The Impact of Research and Development "R&D" Intensity on Financial Performance and Firm Value: An Empirical Study on Pharmaceutical Companies Listed on Egyptian Stock Exchange
| المصدر: | مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية |
|---|---|
| الناشر: | جامعة الإسكندرية - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة |
| المؤلف الرئيسي: | Eldawayaty, Dalida Mohamed Adel (Author) |
| المجلد/العدد: | مج4, ع3 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: |
مصر |
| التاريخ الميلادي: |
2020
|
| الشهر: | سبتمبر |
| الصفحات: | 1 - 55 |
| DOI: |
10.21608/ALJALEXU.2020.123668 |
| ISSN: |
2682-3144 |
| رقم MD: | 1119285 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | الإنجليزية |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| كلمات المؤلف المفتاحية: |
كثافة الاستثمار في البحوث والتطوير | الأداء المالي | قيمة الشركة | شركات الأدوية | R&D Intensity | Financial Performance | Firm Value | Pharmaceutical Industry
|
| رابط المحتوى: |
عدد مرات التحميل
16
| المستخلص: |
يهدف هذا البحث إلى اختبار العلاقة بين كثافة الاستثمار في البحوث والتطوير وكل من الأداء المالي وقيمة الشركة لشركات الأدوية المقيدة، في بورصة الأورق المالية المصرية. ونظر لوجود منافع مستقبلية تتعلق بنشاط البحوث والتطوير، فقد قامت الباحثة باختبار العلاقة بين كثافة البحوث والتطوير وكل من الأداء الحالي والمستقبلي. وقد تم قياس كثافة البحوث والتطوير بمعدل نفقات البحوث والتطوير إلى إجمالي الإيرادات. تم قياس الأداء المالي باعتبار المتغير التابع الأول من خلال ثلاثة مقاييس محاسبية هي العائد على الأصول، والعائد على حقوق الملكية، والعائد على المبيعات. وقد تم قياس العائد على الأصول من خلال الدخل قبل الفائدة والضريبة مقسوما على إجمالي الأصول. كذلك تم قياس العائد على حقوق الملكية من خلال صافي الربح بعد الضرائب مقسوماً على إجمالي حقوق الملكية. وبالنسبة للعائد على المبيعات فقد تم استخدام النسبة بين صافي الربح بعد الضريبة إلى صافي المبيعات. وفيما يتعلق بالمتغير التابع الثاني وهو قيمة الشركة تم قياسه من خلال Tobin’s Q (القيمة السوقية لحقوق الملكية + القيمة الدفترية للالتزامات) مقسوما على القيمة الدفترية لإجمالي الأصول. وباستخدام بيانات شركات الأدوية المقيدة في بورصة الأوراق المالية المصرية في الفترة، من ٢٠٠٠ إلى ٢٠١٩، أوضحت النتائج وجود علاقة عكسية ومعنوية بين كثافة البحوث والتطوير والأداء المالي الحالي مقاسا بالعائد على حقوق الملكية والعائد على المبيعات، بالإضافة إلى وجود علاقة عكسية ومعنوية بين كثافة البحوث والتطوير وقيمة الشركة. وبالنسبة للعائد على الأصول كانت العلاقة عكسية ولكنها غير معنوية. وعلى صعيد الأداء المستقبلي، فقد أشارت) النتائج إلى وجود علاقة طردية ومعنوية بين كثافة البحوث والتطوير وكل من الأداء المالي مقاسا بالعائد على الأصول وقيمة الشركة، بينما كانت العلاقة بين كثافة البحوث ولتطوير وكل من العائد على حقوق الملكية والعائد على المبيعات طردية وغير معنوية. This paper examines the relation between Research and Development (R&D) intensity and both of the financial performance and firm value for pharmaceutical companies listed on Egyptian Stock Exchange. Because of the future benefits related to R&D, the researcher examines the relationship between R&D intensity and both of the current and future performance. R&D intensity is measured as the ratio of R&D expenditures to total revenues. The financial performance as a first dependent variable is measured using three accounting-based operating performance measures; Return on asset (ROA), Return on Equity (ROE), and return on sales (ROS). ROA is computed as the ratio of Earnings Before Interest and Tax (EBIT) to total assets; ROE is the ratio of Net income after tax to stockholder equity, and ROS is the ratio of Net income after tax to net sales. With regard to the second dependent variable, firm value, Tobin’s Q is used, which is measured by (market value of equity+ book value of liabilities) divided by book value of total assets. Using data of listed pharmaceutical companies on Egyptian stock market for the period between 2000 to 2019, empirical results showed a significant negative relationship between R&D intensity and current performance measured by ROE and ROS, in addition to Tobin’s Q. However, the results showed an insignificant negative relation with ROA. On the contrary, Findings indicated a significant positive relationship between R&D intensity and future firm performance measured by ROA only and Tobin’s Q, and an insignificant positive relation with ROE and ROS. |
|---|---|
| ISSN: |
2682-3144 |
عناصر مشابهة
-
The Effect of Tax Avoidance and Firm’s Life Cycle on Cash Holdings: Evidence from Egyptian Stock Market
بواسطة: Eldawayaty, Dalida Mohamed Adel منشور: (2022) -
Effect of Intellectual Capital on Firm Value and Financial Performance: An Empirical Study on Companies Listed on Egyptian Stock Exchange
بواسطة: Ismail, Mawaheb Abdel-Aziz منشور: (2020) -
The Impact of Intellectual Capital on Financial Performance and Market Value: A Study of Egyptian Firms Listed on the Stock Exchange
بواسطة: Abied, Ehab Lotfy Abdelaal منشور: (2020) -
The Impact of Financial Distress, Firm Size and Audit Quality on Earnings Management Evidence from Companies Listed in the Egyptian Stock Exchange
بواسطة: El-Deeb, Mohamed Samy منشور: (2020) -
The Impact of Corporate Social Responsibility on Firm Value and Financial Performance: An Empirical Study on Companies Listed in Egyptian Stock Exchange
بواسطة: Baroma, Bassam Samir Mohamed منشور: (2017)
