ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > العلاقة بين قرار إعادة شراء ال...>الوصف

العلاقة بين قرار إعادة شراء الأسهم وقيمة الشركة من منظور محاسبي في ظل جائحة كوفيد-19: دراسة تطبيقية على الشركات المدرجة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Relationship between Shares Repurchases Decision and Firm Value from Accounting Perspective in the Light of "Covid-19" Pandemic: An Applied Study on Egyptian Stock Exchange Listed Companies
المصدر: مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية
الناشر: جامعة الإسكندرية - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة
المؤلف الرئيسي: حبيبة، محمد محمد محمد (مؤلف)
المجلد/العدد: مج5, ع1
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2021
الشهر: يناير
الصفحات: 1 - 61
DOI: 10.21608/aljalexu.2021.163113
ISSN: 2682-3144
رقم MD: 1157415
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
القرارات الاستثمارية | أسعار الأسهم | المحاسبة المالية | فيروس كورونا "كوفيد-19" | سوق الأوراق المالية | مصر
كلمات المؤلف المفتاحية:
عملية إعادة شراء الأسهم | دوافع إعادة شراء الأسهم | قيمة الشركة | الرافعة المالية | ربحية الأسهم | انخفاض أسعار الأسهم | جائحة كوفيد-19 | Shares Repurchase Process | Shares Repurchase Motives | Firm Value | Financial Leverage | Earning Per Share | Share Market Value Reduction | Covid-19 Pandemic
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

98

حفظ في:
المستخلص: تعتبر ممارسات إعادة شراء الأسهم إحدى أدوات إدارة رؤوس الأموال والتي يتعين على الإدارة أن تخصصها بشكل أكثر كفاءة لإدارة رأس المال الذي أوكل لها. وعلى مدى العقدين الماضيين، نمت عمليات إعادة شراء الأسهم بصور هائلة في العديد من الأسواق العالمية. كما ازدهرت هذه العمليات في مصر منذ مارس 2020 كردة فعل للاضطرابات المالية العالمية التي سببها انتشار فيروس "كوفيد-19". وفى ظل وجود العديد من الآراء المختلطة فيما يتعلق بأثر قرارات إعادة شراء الأسهم على الوضع المالي للشركات فقد استهدف هذا البحث دراسة ما إذا كانت الزيادات الضخمة في عمليات إعادة الشراء قد أثرت بالسلب على نمو الشركات وتكوين رأس المال، أم أن هذا الأمر له أثار إيجابية على رؤوس الأموال وقيمة الشركة؟، لذلك استهدف البحث اختبار تأثير عمليات إعادة شراء الأسهم على قيمة الشركة في بيئة الأعمال المصرية واختبار الأثر التفاعلي لعمليات ودوافع إعادة شراء الأسهم - المتمثلة في كل من الانخفاض في قيمة الأسهم، وربحية الأسهم، والرفع المالي - على قيمة الشركة. وقد تضمنت عينة الدراسة 57 شركة بإجمالي 627 مشاهدة للفترة من 2008-2018بالإضافة إلى ذلك فقد تم إجراء تحليل الحساسية لعدد 16 شركة قامت بإعادة شراء أسهمها بعد جائحة "كوفيد-19" بواقع 32 مشاهدة يما يتعلق بالربعين الثاني والثالث لعامي 2019 و2020. وقد أظهرت نتائج الدراسة وجود تأثير إيجابي ومعنوي لعمليات إعادة شراء الأسهم على قيمة الشركة، مع وجود تأثير إيجابي ومعنوي للمتغيرات التفاعلية لعمليات إعادة شراء الأسهم وكل من زيادة ربحية السهم، وانخفاض أسعار الأسهم على قيمة الشركة. كما أوضحت النتائج عدم وجود تأثير معنوي للمتغير التفاعلي لعمليات إعادة شراء الأسهم والرفع المالي على قيمة الشركة. وقد أظهر النموذج المجمع أن متغيرات زيادة ربحية السهم وانخفاض أسعار الأسهم والرفع المالي - على التوالي- حسب قوة تأثيرها على حجم عمليات شراء الأسهم. كما أظهرت النتائج عدم وجود تأثير لعمليات إعادة شراء الأسهم على قيمة الشركة بعد جائحة "كوفيد -19" وذلك لعدم وجود فترة زمنية كافية لتفاعل المستثمرين مع عمليات إعادة شراء الأسهم، حيث كان الدافع الأقوى لقرار إعادة شراء الأسهم هو الانخفاض الكبير في أسعار الأسهم.

Shares repurchase practices are among the capital management tools that management should allocate more efficiently to manage the capital entrusted to it. Over the past two decades, share repurchase transactions have grown tremendously in many global markets, and these operations have also flourished in Egypt since March 2020 in response to the global financial turmoil caused by the spread of the "Covid-19" virus. In the light of the presence of many mixed opinions regarding the impact of share repurchase decisions on the companies' financial situation, this research aimed to study whether the huge increases in repurchase operations negatively affected the growth of companies and capital formation, or whether this issue had positive effects on companies' capital and firm value?, Therefore the research aimed to test the effect of share repurchase operations on firm value in the Egyptian business environment and test the interactive effect of the repurchasing shares operations and its motives – share market value reduction, earning per share, and the financial leverage - on firm value. The study sample included 57 companies with 627 observations for the period 2008-2018. In addition a sensitivity analysis is conducted, using a sample of 16 companies that repurchased their shares after the "Covid-19" pandemic, with 32 observations in relation to the second and third quarters of 2019 and 2020. The results of the study showed that there is a positive and significant effect of share repurchases operations on firm value, and the existence of a positive and significant effect of interactive variables for share repurchases and both the earning per share and share market value reduction on firm value. The results showed a lack of a significant effect of the interactive variable of share repurchases operations and financial leverage on firm value.The combined model showed that the variables of earning per share, share market value reduction and financial leverage are arranged in succession according to the strength of their effect on the volume of stock repurchases. The effect of share repurchases on firm value has not appeared after the "Covid-19" pandemic, due to the lack of sufficient time for investors to interact with share repurchases, and the strongest motivation for the decision to shares repurchase is the significant reduction in share prices.
ISSN: 2682-3144

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.