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Efficience Informationnelle et Exces de Confiance: Quel Constat Pour le Marche des Actions Algerien?

العنوان بلغة أخرى: Informational Efficiency and Overconfidence: Which Finding for the Algerian Stock Market?
المصدر: مجلة الاقتصاد التطبيقي والإحصاء
الناشر: المدرسة الوطنية العليا للإحصاء والاقتصاد التطبيقي
المؤلف الرئيسي: Khaled, Mohamed (Author)
المجلد/العدد: مج16, ع1
محكمة: نعم
الدولة: الجزائر
التاريخ الميلادي: 2019
الشهر: يونيو
الصفحات: 84 - 103
ISSN: 1112-234x
رقم MD: 1198831
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الفرنسية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
سوق الأوراق المالية | الاقتصاد الجزائري | العملة الجزائرية | الجزائر
كلمات المؤلف المفتاحية:
Informational Efficiency | Behavioral Finance | Random Walk | Overconfidence Bias | Algerian Stock Market
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المستخلص: La théorie de l’efficience et la finance comportementale représentent les deux principaux paradigmes permettant d’examiner l’état de santé d’un marché financier. Partant de ce postulat, nous nous sommes intéressés à l’examen du marché principal algérien à travers une étude faisant intervenir le test du coefficient d’auto-corrélation tel que développé par Ljung-Box (1978) etcle test de causalité bi-variée au sens de Granger (1965). Les résultats obtenus démontrent que les cours de l’indice du marché DZAIRINDEX souffrent d’auto-corrélations sérielles significatives pour pratiquement l’ensemble de la période d’étude, traduisant l’absence d’un processus de marche aléatoire dans la série. Le marché des actions algérien est, donc, inefficient au sens faible. Cette non efficience serait due à la présence d’un biais d’excès de confiance dans le comportement des investisseurs opérant sur la bourse d’Alger, vérifiée dans notre étude.

The efficient theory and the behavioral finance are the two main fundamental paradigms for examining the state of financial market’s health. Starting from this premise, we were interested to examin of the Algerian stock market through a study involving the autocorrelation coefficient test developed by Ljung-Box (1978) and the Granger bivariate causality test (1965). The results obtained show that the prices of the DZAIRINDEX market index suffer from significant serial autocorrelations for practically the entire study period, reflecting the absence of a random walk process in the series. The Algerian equity market is therefore inefficient at the weak form. This inefficiency could be the result of the overconfidence bias that we have found in the behavior of investors operating in the Algerian stock market.
ISSN: 1112-234x

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