ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تحليل استدامة الدين الخارجي في...>الوصف

تحليل استدامة الدين الخارجي في مجموعة مختارة من الدول العربية خلال الفترة (1980-2019): دراسة تحليلية - قياسية

العنوان بلغة أخرى: Assessment of External Debt Sustainability in Selected Arab Countries during the Period (1980-2019): An Econometric Approach
المصدر: مجلة جامعة الإسكندرية للعلوم الإدارية
الناشر: جامعة الإسكندرية - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: شرف، مصباح فتحي (مؤلف)
مؤلفين آخرين: شاهين، عبدالحليم محمود (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج58, ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2021
الشهر: ابريل
الصفحات: 57 - 91
ISSN: 2682-4183
رقم MD: 1224386
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
البنك الدولي | صانعي السياسات | إدارة الديون
كلمات المؤلف المفتاحية:
الدين الخارجي | استدامة الدين الخارجي | الدول العربية | اختبارات جذر الوحدة | اختبارات الحدود | التكامل المشترك | External Debt | Sustainability of External Debt | Arab Countries | Unit Root Tests | ARDL Bounds Test | Cointegration
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى تحليل استدامة الدين الخارجي لمجموعة من الدول العربية خلال الفترة (1980-2019)، وذلك للوقوف على مدى قدرة تلك الدول على الوفاء بالتزامات ديونها الخارجية على المدى الطويل ولتحقيق ذلك الهدف تستخدم الدراسة المنهج التحليلي القياسي، الذي يشمل مدخلين. المدخل الأول يعتمد على استقراء البيانات الكمية عن مؤشرات الديون الخارجية، لتوصيف اتجاه وتطور تلك المؤشرات، ثم مقارنتها بمستويات عتبة الاستدامة التي حددتها المنظمات الدولية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي. أما المدخل الثاني فيستخدم منهجية القيمة الحالية للتحقق من أن القيمة الحالية لصافي إيرادات تلك الدول من النقد الأجنبي تغطي رصيد الدين القائم. وتتطلب هذه المنهجية اختبار استقرار السلاسل الزمنية للدين الخارجي والواردات والصادرات، واختبار التكامل المشترك بين هذه المتغيرات. وقد اعتمدت الدارسة على الاختبارات التقليدية لجذر الوحدة مثل اختباري ADF))، و(PP)، فضلا عن الاختبارات التي تأخذ في الاعتبار حدوث فواصل هيكلية في السلسلة الزمنية للمتغيرات قيد البحث مثل اختباري (Zivot & Andrews)، و(Clemente, Montañés, & Reyes). بعد ذلك استخدمت الدراسة اختبارات الحدود (ARDL-Bounds Tests) كمدخل للتكامل المشترك، ذلك لتحديد ما إذا كانت هناك علاقة في الأجل الطويل بين السلاسل الزمنية للمتغيرات. وقد توصلت نتائج الدراسة إلى أن هناك تدهور في مؤشرات الدين الخارجي بشكل عام، خاصة خلال العقد الأخير، مما ينذر بصعوبة استدامة الدين الخارجي لتلك الدول، وهو ما يتوافق إلى حد كبير مع ما خلصت إليه نتائج التحليل القياسي، في أن الدين الخارجي في كل من مصر والسودان والمغرب وتونس ولبنان والأردن غير مستدام، بينما كان مستداما في الجزائر وموريتانيا. وتمثل هذه النتائج رسالة إنذار مبكر إلى صانعي السياسات بأن هناك أزمة ديون تلوح في الأفق. وتقدم الدراسة عدد من التوصيات التي يمكن أن تساعد صانعي القرار في إدارة الديون وتحقيق مستوى مستدام للديون الخارجية.

This study aims to assess the sustainability of external debt in Eight Arab countries including Egypt, Sudan, Algeria, Jordan, Tunisia, Morocco, Lebanon, and Mauritania using time series data over the period 1980 to 2019. In addition to the contrast of traditional debt ratios to sustainability threshold levels set by international organizations such as the world Bank and IMF, the paper utilizes the present-value methodology to determine whether the examined Arab countries satisfy their intertemporal external constraint, and hence whether their external debt is sustainable in the long run. This methodology requires testing the stationarity of the external debt, imports, and exports time series, and testing the cointegration between these variables. The stationarity of the time series is examined using standard unit root tests as well as tests that account for structural breaks in the time series of the variables under investigation. Cointegration is examined using an Autoregressive Distributed lag (ARDL) bounds test. The empirical results, of both the debt ratios- threshold analyses and the present value approaches show robust evidence that the external debt is unsustainable in Egypt, Sudan, Morocco, Tunisia, Lebanon, and Jordan while there is some evidence of debt sustainability in Algeria and Mauritania. These findings would represent an early warning message to policy makers that a debt crisis will occur. The study presents and discusses several recommendations that could guide policy makers in debt management and achieving a sustainable level of external debt.
ISSN: 2682-4183

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.