أثر الملكية المؤسسية على العلاقة بين الروابط السياسية للشركات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم في ضوء تكاليف الوكالة: دراسة اختبارية
| المصدر: | المجلة العلمية للبحوث التجارية |
|---|---|
| الناشر: | جامعة المنوفية - كلية التجارة |
| المؤلف الرئيسي: | فودة، السيد أحمد محمود (مؤلف) |
| المجلد/العدد: | س9, ع4 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: |
مصر |
| التاريخ الميلادي: |
2022
|
| الشهر: | أكتوبر |
| الصفحات: | 225 - 324 |
| رقم MD: | 1335469 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | العربية |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| كلمات المؤلف المفتاحية: |
الملكية المؤسسية | الروابط السياسية | مخاطر انهيار أسعار الأسهم | تكاليف الوكالة | Institutional Ownership | Political Connections | Stock Prices Crash Risk | Agency Costs
|
| رابط المحتوى: |
عدد مرات التحميل
141
| المستخلص: |
استهدف البحث اختبار أثر الملكية المؤسسية على العلاقة بين الروابط السياسية للشركات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم. بالإضافة إلى اختبار مدى توقف الدور الوسيط لتكاليف الوكالة في تفسير العلاقة بين الروابط السياسية للشركات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم على الملكية المؤسسية (كمتغير منظم). وتم تطبيق البحث على عينة حكمية مكونة من (134) شركة مدرجة ببورصة الأوراق المالية المصرية، وبإجمالي عدد مشاهدات قدره (921) مشاهدة، وذلك خلال السلسلة الزمنية الممتدة من عام 2014 م حتى عام 2020 م. واعتمد الباحث على استخدام نموذج الوساطة الشرطية تطبيقًا لمنهجية تحليل المسار. وأشارت نتائج البحث، إلى وجود أثر منظم سالب ومعنوي للملكية المؤسسية على العلاقة بين الروابط السياسية للشركات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم، بما يعكس أهمية الدور الرقابي للملكية المؤسسية خاصة في الشركات ذات الروابط السياسية، وذلك للحد من سلوكيات اكتناز الأخبار السيئة والمعلومات المحاسبية السلبية عن الملاك (أو المساهمين)، أو غموض التقارير المالية. ومن ثم تأييد فرضية زيادة المعلومات نتيجة تفاعل الروابط السياسية للشركات مع ارتفاع الملكية المؤسسية، بما يترتب عليه انخفاض التقييم المفرط لأسعار أسهم الشركات، وانخفاض مخاطر انهيارها في المستقبل. كما أشارت نتائج البحث، إلى توقف العلاقة غير المباشرة بين الروابط السياسية للشركات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم عبر توسيط تكاليف الوكالة على الملكية المؤسسية (كمتغير منظم)، وذلك بسبب ثبوت معنويتها، بما يعكس دور تكاليف الوكالة (كمتغير وسيط) باعتبارها أحد القنوات التي يمكن أن ينتقل من خلالها أثر الروابط السياسية للشركات إلى مخاطر انهيار أسعار الأسهم. ولكن يتوقف التأثير الوسيط لتكاليف الوكالة على الملكية المؤسسية؛ نظرًا لتفاعل الملكية المؤسسية مع الروابط السياسية للشركات لتخفيض تكاليف الوكالة، بما ينعكس إيجابيًا على تخفيض مخاطر انهيار أسعار أسهمها. This research aimed to investigate the effect of institutional ownership on the relationship between political connections of firms and stock prices crash risk. In addition to, investigate the conditionality of the mediating role of agency costs in explaining the relationship between the political connections of firms and stock prices crash risk on institutional ownership; (as a moderator variable). Using a series of balanced data, the research was applied on a purposive sample of (134) firms listed in the Egyptian Stock Exchange, with a total of (921) observations, during the period from 2014 to 2020. The researcher depended on moderated mediation model in application of the Path Analysis methodology. The results indicated that, there was a significant and negative effect of institutional ownership on the relationship between political connections of firms and stock prices crash risk, which reflected the importance of the monitoring role of institutional ownership, especially in firms with political connections. In order to reduce behavior of hoarding bad news and negative accounting information about owners or shareholders, and then reducing the opacity of financial reports, which support the information-increasing hypothesis as a result of the interaction of the political connections of firms with the increase in institutional ownership. Reflected in a future decrease in both, excessive evaluation of firms’ stock prices and stock prices crash risk. However, the results indicated the significance of the indirect relationship between the political connections of firms and stock prices crash risk, through meditating agency costs; depended on institutional ownership (as a moderator variable). This reflected the role of agency costs (as a mediating variable) as one of the channels that could be transmitted the effect of the political connections of firms on stock prices crash risk through it. The mediating effect of agency costs depended on institutional ownership; because the interaction between institutional ownership and political connections of firms reduced agency costs, which reflected positively on reducing stock prices crash risk. |
|---|
عناصر مشابهة
-
أثر الملكية المؤسسية على العلاقة بين مستوى عدم تماثل المعلومات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية
بواسطة: السيد، أميرة حامد منشور: (2023) -
قياس أثر الملكية المؤسسية على فعالية التبني الإلزامي للمعايير الدولية للتقارير المالية IFRS في بيئة الأعمال المصرية من منظور خطر انهيار أسعار الأسهم
بواسطة: عيسى، عارف محمود كامل منشور: (2022) -
أثر هيكل الملكية على العلاقة بين خطر انهيار أسعار الأسهم وتكلفة رأس المال للشركات المدرجة بالبورصة المصرية
بواسطة: القليطي، إبراهيم عبدالمجيد علي منشور: (2023) -
الحاكمية المؤسسية وأثرها على العلاقة بين توزيع الأرباح وقيمة السهم: دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية الأردنية المدرجة في سوق عمان للأوراق المالية
بواسطة: الصفار، آية حسن جميل منشور: (2019) -
انعكاسات حوكمة الشركات على أسعار الأسهم للشركات المقیدة في بورصة الأوراق المالیة المصریة
بواسطة: عبدالحميد، سارة حسنين جودة منشور: (2015)
