ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > The Impact of Herding Behavior...>الوصف

The Impact of Herding Behavior on the Capital Structure of Firms: An Applied Study

العنوان بلغة أخرى: تأثير السلوك الجماعي على هيكل رأس مال الشركات: دراسة تطبيقية
المصدر: الفكر المحاسبي
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة
المؤلف الرئيسي: Riad, Nouran Magdy Ahmed Hamdy (Author)
مؤلفين آخرين: Abdelfattah, Zakaria Farid (Advisor), Abdel-Meguid, Mohamed Hassan (Advisor)
المجلد/العدد: مج27, ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2023
الشهر: أكتوبر
الصفحات: 257 - 285
ISSN: 2356-8402
رقم MD: 1416954
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الشركات المالية | البورصة المصرية | حقوق الملكية | إدارة الأعمال
كلمات المؤلف المفتاحية:
السلوك الجماعي | هيكل رأس المال | اتخاذ القرارات التمويلية | نموذج السلاسل الزمنية المقطعية | نسبة الرافعة المالية | تأثيرات النظراء | المنظمات المتعلمة | التعلم الاجتماعي | التقليد | Herding Behavior | Capital Structure | Financing Decision-Making | Panel Data Model | Leverage Ratio | Egyptian Listed Firms | Peer Effects | Organizational Learning | Imprinting Effects | Imitation
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

4

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى فحص اتجاه الشركات المصرية المدرجة في البورصة للوصول إلى السلوك الجماعي فيما يتعلق بهيكل رأس مالها. بمعنى أن تقوم الشركات بتقليد هيكل رأس المال المتوسط لقطاع الصناعة الذي ينتمون إليه. وقد اعتمد الباحث على نموذج السلاسل الزمنية المقطعية لاختبار سلوك التمويل الجماعي أو تأثيرات للشركات المصرية النظيرة المدرجة بالبورصة المصرية خلال الفترة 2017-2020. المتغير المستقل للدراسة هو تأثير الشركات النظيرة لهيكل رأس المال المقاس باستخدام أول تأخير في نسبة الدين إلى حقوق الملكية (الرافعة المالية) للقطاع الذي تتتمي إليه (DRS) والمتغير التابع للنموذج هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة محل الدراسة (DR). وقد توصلت الدراسة الى أن نسبة الرافعة المالية للشركات محل الدراسة (DR) لها علاقة مهمة ومباشرة مع نسبة الرافعة المالية للصناعة (DR_s)، وحجم الشركة، في حين أن لها علاقة كبيرة وعكسية بالسيولة، مما يعني أن الشركات تظهر السلوك الجماعي من خلال اتباع المتوسط DR في القطاع الذي ينتمون إليه، بالإضافة إلى ذلك، تظهر نتائج نموذج الإنحدار أن هيكل رأس مال الشركات المصرية يعتمد على خصائص الشركة ذاتها (أي حجم الشركة ونسبة السيولة) جنبا إلى جنب مع متوسط خصائص الشركات النظيرة من نفس القطاع الذي تنتمي إليه (أي متوسط السيولة ومتوسط الحجم). كما توصلت الدراسة إلى أن تقليد الشركات النظيرة في تحديد هيكل رأس مال الشركة يؤدي إلى ابتعاد الشركات عن هيكل رأس المال الأمثل. وبهذه الطريقة تبتعد الشركة عن تعظيم قيمة الشركة، ولكن في نفس الوقت قد يساعد الشركات في الحد من تكلفة ومخاطر الحصول على المعلومات، وبالتالي يعتمد الأمر على المديرين في تقرير ما إذا كان من الأفضل تجنب السلوك الجماعي أم لا، ومحاولة التصرف بعقلانية عند إتخاذ قرارات تحديد هيكل رأس مال الشركة.

The aim of this study is to examine the tendency of Egyptian firms listed in stock exchange market to attain herding behavior regarding their capital structure. In other words to imitate the mean capital structure of the industry sector they belong to. The study depended on a panel data model to test the herding financing behavior or peer effects of Egyptian listed firms over the period 2017–2021. The independent variable is the peer effect for capital structure measured using the first lag of the Debt-to Equity ratio of the sector, they belong to (DR_S) and the dependent variable of the model is firms’ debt-to-equity ratio (DR) The results of the study show that the focal firms' leverage ratio (DR) has a significant and direct relation with the industry leverage ratio (DR_s), Firm size, while it has a significant and inverse relation with liquidity which means that firms exhibit herding behavior through following the mean debt-to-equity ratio (DR) of the sector they belong to. Furthermore, the findings of the regression model show that Egyptian firms’ capital structure depends on both firms’ characteristics (i.e., firm size and Liquidity ratio) along with the average characteristics of the peer firms from the same sector they belong to (i.e. average liquidity and average size). The study also shows that exhibiting-herding behavior in determining firm’s capital structure may lead firms to move away from the optimal capital structure and to miss in this way the maximization of the firm value but in the same time may lead firms to mitigate information cost and risk. Consequently, it depends on managers to decide whether if it is better to avoid herding behavior or not, and try to act rationally when they decide firms’ capital structure.
ISSN: 2356-8402

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.