تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > تحليل مدى استجابة سوق الأوراق...>الوصف

تحليل مدى استجابة سوق الأوراق المالية المصرية للتغيرات في سعر الصرف خلال الفترة "2016-2024"

العنوان بلغة أخرى: Analyzing the Egyptian Stock Market’s Response to Exchange Rate Adjustments during "2016 – 2024"
المصدر: المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: عبدالمجيد، عيد رشاد عبدالقادر (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Abdulmajid, Eid Rashad Abdulqader
مؤلفين آخرين: أبو زيد، سميرة محمود علام محمد (م. مشارك)
المجلد/العدد: ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: أكتوبر
الصفحات: 235 - 272
ISSN: 2636-2562
رقم MD: 1508298
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الأسواق المالية | البورصة المصرية | أسعار الصرف
كلمات المؤلف المفتاحية:
سعر الصرف | أسعار الأسهم | صافي استثمارات محفظة الأجانب | سوق الأوراق المالية | مؤشر البورصة الرئيسي | النهج التقليدي | نهج المحفظة | دراسة الحدث | الأموال الساخنة | تخفيض العملة | Exchange Rate | Stock Prices | Net Portfolio Investments | Stock Market Index | Traditional Approach | Portfolio Approach | Event Study | Hot Money | Devaluation
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

14

حفظ في:
المستخلص: هدفت الدراسة إلى تحليل مدى استجابة سوق الأوراق المالية المصرية للتغيرات في سعر الصرف خلال الفترة (۲۰۱٦ - ۲۰۲٤) باستخدام بيانات يومية لسعر صرف الجنيه المصري مقابل الدولار الأمريكي، وصافي استثمارات محفظة الأجانب في البورصة المصرية، وقيم الإقفال لمؤشر البورصة الرئيسي EGX30 من يوم 1 مارس ٢٠١٥ إلى يوم يوليو ۲۰۲٤، بإجمالي عدد مشاهدات بلغ ٢٢٤١ مشاهدة. تم تطبيق اختبار سببية غرانجر (Granger Causality Test) لتحديد اتجاه العلاقة بين سعر الصرف وقيم المؤشر EGX30، كما تم استخدام أسلوب دراسة الحدث Event study لمعرفة أثر أحداث التعويم الأربعة (3 نوفمبر ٢٠١٦، ۲۱ مارس ۲۰۲۲، ۲۷ أكتوبر ۲۰۲۲، ٦ مارس ۲۰۲٤) خلال الفترة المذكورة على مؤشر البورصة الرئيسي EGX30، كما تم إجراء تحليل الانحدار المتعدد باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية (OLS) لمعرفة تأثير التغيرات في سعر الصرف وصافي استثمارات محفظة الأجانب على مؤشر البورصة الرئيسي EGX30. جاءت النتائج كالتالي: تغيرات سعر الصرف تقود التغيرات في أسعار الأسهم وقيم المؤشر، وهو ما يدعم النهج التقليدي، وتزداد قوة العلاقة السببية كلما كان مقدار الخفض في سعر الصرف كبيرا. أدى تخفيض سعر الصرف إلى تحقيق مكاسب فورية (أسبوعية) في قيمة المؤشر في جميع أحداث التخفيض، ولكن الاستجابة اللاحقة (الشهرية) كانت متباينة. تخفيضات سعر الصرف المرتبطة ببرامج لصندوق النقد الدولي كان لها تأثيرا معنويا وقوة تفسيرية أكبر مقارنة بالتخفيضات غير المرتبطة ببرامج الصندوق. وتقدم الدراسة توصيات لصانع السياسة الاقتصادية في مصر بضرورة وضع ضوابط على حركة رؤوس الأموال قصيرة الأجل "الأموال الساخنة" لدورها الكبير في التأثير على سعر الصرف، وضرورة تقليل الاعتماد على الديون والأموال الساخنة في تمويل برامج التنمية المحلية، وكذلك اختيار توقيت التخفيض المناسب ومقداره، كما تنصح المستثمر في سوق الأوراق المالية باختيار التوقيت المناسب للدخول والخروج من السوق وضرورة التحوط ضد تقلبات أسعار الصرف.

This study aims to analyze the Egyptian stock market's response to exchange rate changes during the period from 2016 to 2024. The analysis utilized daily data on the Egyptian pound exchange rate against the US dollar, net portfolio investments in the Egyptian Stock Exchange, and the closing values of the main stock index EGX30, from March 1, 2015, to July 2, 2024, with a total of 2,241 observations. The Granger Causality Test was applied to determine the direction of the relationship between the exchange rate and the EGX30 index values. Additionally, an event study was conducted to assess the impact of four devaluation events (November 3, 2016, March 21, 2022, October 27, 2022, and March 6, 2024) on the EGX30 index during the mentioned period. Furthermore, a multiple regression analysis using the Ordinary Least Squares (OLS) method was performed to determine the effect of exchange rate changes and net portfolio investments on the EGX30 index. The results showed that exchange rate changes cause changes in stock prices and values of EGX30, supporting the traditional approach. Taking into consideration that the strength of the causal relationship increases with the magnitude of the exchange rate reduction. Exchange rate reductions resulted in instant (weekly) gains in the index value in all devaluation events; however, the subsequent (monthly) response was varied. Devaluations supported by the International Money Fund (IMF) had a more significant and strong explanatory power compared to those not supported by IMF. The study recommends that Egyptian economic policymakers should impose capital controls on short-term flows "hot money" due to their significant effect on the exchange rate. It also suggests reducing reliance on debt and hot money in financing domestic development programs and selecting the appropriate timing and magnitude for devaluation. Additionally, it advises stock market investors to choose the suitable time for entering and exiting the market and to hedge against exchange rate volatility.
ISSN: 2636-2562

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.