تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > Determinants of Stock Returns...>الوصف

Determinants of Stock Returns Using a Three-Factor Fama and French Model in Egypt

العنوان بلغة أخرى: محددات عوائد الأسهم باستخدام نموذج فاما فرنش ذو الثلاثة عوامل بالتطبيق على مصر
المصدر: المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: عبدالباقي، مصطفى محمد حمدان (مؤلف)
مؤلفين آخرين: مصطفى، محمد عبده محمد (مشرف) , هيكل، هيكل عبده (مشرف)
المجلد/العدد: ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: أكتوبر
الصفحات: 775 - 802
ISSN: 2636-2562
رقم MD: 1509679
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
ربحية الأسهم | السياسة النقدية | نظرية الاستثمار | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
نماذج تسعير الأصول | نموذج فاما وفرينش ثلاثي العوامل | الأسواق الناشئة | سوق الأوراق المالية المصرية | Asset Pricing Models | Fama and French 3-Factor Model | Emerging Markets | The Egyptian Stock Market
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

4

حفظ في:
المستخلص: تختبر هذه الدراسة نموذج فاما وفرينش ثلاثي العوامل في سوق الأوراق المالية المصرية على مدى الفترة (2005- ۲۰۲۲) باستخدام مجموعتي بيانات تتألف الأولى من جميع الأسهم النشطة في سوق الأوراق المالية المصرية والأخرى تستبعد أسهم البنوك والمؤسسات المالية. أظهرت الدراسة التجريبية النتائج التالية. أولا، هناك قدرة تفسيرية ذات دلالة إحصائية لعاملي السوق والقيمة، بينما عامل الحجم ليس كذلك. كما أن عامل السوق هو الأكثر تأثيرا. ثانيا، تكشف الدراسة الإحصائية للمحافظ التي تم تكوينها عن وجود نمط لتأثير الحجم، ولكن لا يوجد نمط عكسي لتأثير القيمة للمحافظ الصغيرة والكبيرة لكلا المجموعتين. ومع ذلك، فإن متوسط الفرق بين عامل القيمة للأسهم الصغيرة وعامل الحجم للاسهم الكبيرة إيجابي وذو دلالة إحصائية في مجموعة البيانات 1، أما في مجموعة البيانات ۲ فهناك تأثير إيجابي ولكن ليس معنوي، وأخيرا النموذج لا يقدم وصفا كاملا للعوائد في سوق الأوراق المالية المصرية لكلا المجموعتين، ومع ذلك يقدم النموذج تفسيرا أفضل لعوائد الأسهم لمجموعة البيانات 1، وربما يرجع تناقض بعض النتائج جزئيا وعدم اتفاقها مع نظرية الاستثمار في الأوراق المالية انخفاض كفاءة سوق الأوراق المالية المصرية بجانب بعض المشاكل الهيكلية في الاقتصاد المصري، وبخاصة فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

This research tests Fama and French three-factor model in the Egyptian stock market over the period (2005- 2022) using two datasets consisting of all active stocks in the Egyptian stock market and the other one excluding the stocks of banks and financial institutions. The empirical study showed the following results. Firstly, the market and value factors are significant, while the size factor is not. However, the market factor is the most prominent anomaly in the Egyptian stock market. Secondly, the portfolio sorting reveals that there is a size pattern, but the size effect does not exist. Moreover, there is a reverse value pattern for small and big portfolios for both datasets, and there is a value effect in the Egyptian stock market. These results show that value stocks underperform growth stocks in the Egyptian stock market. Lastly, the model does not provide complete descriptions of the returns in the Egyptian stock market for both datasets. However, the model provides a better explanation of stock returns for Dataset 1. The inconsistency of some results may be interpreted partially by the low level of efficiency for the Egyptian stock market and some structural defects in the Egyptian economy, particularly regarding the monetary policy.
ISSN: 2636-2562

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.