| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى صياغة نموذج قياس للطلب على النقود في المملكة العربية السعودية يتم من خلاله تحديد المتغيرات التي تؤثر على سلوك الطلب على النقود في المملكة خلال الفترة من 1975 إلى 2007م. كما سعت هذه الدراسة إلى قياس مدى استقرار نموذج الطلب على النقود في المملكة الذي سيتم تحديده وتقديره في هذه الدراسة وذلك باستخدام اختبار شاو ( Chow Test). ومن أجل دراسة سلوك الطلب على النقود في المملكة العربية السعودية تم بناء نموذج قياسي لقياس العلاقة بين الطلب على النقود بتعريفهما الضيق (1M)، والواسع (M2) من جهة وبعض المتغيرات الاقتصادية وغير الاقتصادية. وبعد الاطلاع على فرضيات عدد من النظريات المتعلقة بالطلب على النقود وبعض الدراسات التطبيقية المتعلقة في الطلب على النقود في بعض الدول المتقدمة، والنامية، والمملكة العربية السعودية بالإضافة إلى الأخذ في الاعتبار خصائص الاقتصاد السعودي، فإنه تم بناء نموذج التكيف الجزئي نوع كويك (Koyck Type) ، وهو نموذج متحرك قصير الآجل يحتوي على المتغيرات التفسيرية التالية: للدخل الحقيقي، وسعر الفائدة على الريال السعودي، والتضخم الجاري، والثروة الحقيقية، والتطور المالي، والمتغير الصوري (لقياس تأثير أزمة الخليج الثانية). حيث أظهرت النماذج المقدرة للطلب على النقود بتعريفها الضيق (M1)، والواسع (M2) ما يلي: وجد أن معامل التحديد لأفضل نموذج مقدر لكل من التعريف الضيق والواسع للنقود في هذه الدراسة مرتفع جدا حيث بلغ (0.99 و 0.97) على التوالي، مما يدل على أن المتغيرات التفسيرية تفسر الجزء الأعظم من التغيرات في الطلب على النقود في المملكة العربية السعودية. كما أشارت قيمة (F) للنموذجين المقدرين - اللتين بلغتا (707 و 310) على التوالي - مما يدل على أن النموذجين ذات معنوية إحصائية عالية. بلغت قيمة (D - H)، للنموذجين المقدرين (0.1 و -0.2)، على التوالي وهذا يدل على عدم وجود ارتباط ذاتي بين البواقي. كما أشارت أيضا نتائج تقدير النموذجين المقدرين إلى انخفاض قيمة الخطأ المعياري (SER).
The Objective of this Study is to determine an appropriate demand models for real Ml and M2 in Saudi economy and to test the stability of these models. After reviewing a number of money demand theories and some important field studies on the demand for money in Saudi Arabia and some developing and developed countries, a partial adjustment model of Koyck type was determined to analyze the behavior of the demand for real M1 and M2 in Saudi economy. This model contained several explanatory variables that were expected to have a strong influence on the demand for real Ml and M2. These variables are real non-oil GDP, wealth, riyal interest rate, financial development, dummy variable, and finally the depended variable (the demand for real Ml and M2 ) lagged one year. The estimated demand models for real Ml and M2 revealed the following empirical results : 1- The determination coefficients of the estimated demand models for real Ml and M2 are very high at 0.99 and 0.97 respectively. This indicated that the explanatory variables of the estimated models explained most of the variations in the demand for real Ml and M2. The F-statistics of the estimated models showed the relation (the explanatory variables together) as a whole are statically significant. The estimated model's Durban-H statistics are 0.41 and 0.37, respectively, indicating the absence of autocorrelation. Moreover the standard error of regression of regression of the estimated demand model for real Ml and M2 are noticeably low. Lastly the estimated demand model for real Ml indicated that the coefficients of real income, wealth, riyal interest rate and current inflation are found to be statistically significant with right sign. Moreover, the estimated demand model for real M2 revealed that the coefficients the real income and riyal interest rate are found to be statistically significant with right Sign. In short, above general Statistical finding indicated that estimated models' goodness of fit are considerably high
|
