| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى تقييم وتحليل مدى فعالية التحول لنظام التداول الإلكتروني في بورصة عمان للأوراق المالية ومعرفة انعكاس هذه الفعالية على الكفاءة التشغيلية وأداء البورصة. ولتحقيق هذا الهدف فقد تم استخراج معدل التغير السنوي في حركة التداول وحجم التداول، والقيمة السوقية للشركات المدرجة في البورصة قبل وبعد تطبيق نظام التداول الإلكتروني، وتم اعتبار سنة 2000 سنة الأساس التي شهدت تطبيق النظام الإلكتروني لأغراض مقارنة الفترتين، قبل تطبيق التداول الإلكتروني للفترة (1997-1999) وبعد تطبيق النظام الإلكتروني للفترة (2001-2003). فضلا عن ذلك قام الباحث بعمل دراسة ميدانية موجهة لعينة من الوسطاء تتكون من (20) وسيطا، وعينة من (200) مستثمرا تم اختيارهم بشكل عشوائي، وقد تم تحليل نتائج الدراسة الميدانية باستخدام برنامج SPSS لحساب معاملات الارتباط الخطي البسيط (R) للتعرف على طبيعة العلاقة وقوتها بين المتغير المستقل والمتغيرات التابعة ومعامل التحديد (R²) لتحليل مدى تأثير المتغير المستقل على كل متغير من المتغيرات التابعة بشكل منفرد عند درجة معنوية 5%. توصلت الدراسة إلى مجموعة من الاستنتاجات مفادها، أن نظام التداول الإلكتروني قد أثر وبشكل إيجابي على أداء بورصة عمان للأوراق المالية، وعلى القيمة السوقية، وحجم التداول للأوراق المالية. وعمل على رفع الكفاءة التشغيلية للبورصة من خلال تحسين الشفافية والأمان وتخفيض التكاليف، ودقة أكثر، في إنجاز الصفقات وغيرها من المزايا الأخرى. وانتهت الدراسة في التوصل إلى مجموعة من التوصيات والتي تركزت على ضرورة العمل وبشكل مستمر على تحديث أنظمة التداول في بورصة عمان للأوراق المالية والحاجة إلى تدريب موظفي البورصة لتأهيلهم بكل ما هو جديد.
This study aims at evaluating and analyzing the effectiveness of electronic dealing system in Amman Stock Exchange (A.S.E.), and identifying its effect on the operating efficiency and the performance of A.S.E. Accordingly, the annual rate of changes on dealing movement, dealing volume and market value of listed companies stock have been calculated before and after the conversion electronic dealing system. The year 2000, in which the electronic system has been installed, was considered as the base year for the purpose of comparison. The researcher has also executed a field study directed to a sample of (20) brokers and (200) investors selected randomly, the results of field study was analyzed by using SPSS to calculate correlation coefficient (R) to identify the relation type and its strength between independent factor and all dependant factors also determinant coefficient (R2 ) was computed to determine how much the independent factor can affect each dependent factor separately at a significance degree of 5%. The study reached to a number of conclusions which clarify that the effect of the electronic dealing system on A.S.E. has an effect and positive relation on all dependant variables with varying degrees and on the A.S.E. performance, market value and dealing volume, as well as improving its oreating efficiency by improving transparency and security, reducing cost and increasing accuracy and other factors. The study ended with some recommendations concentrated on the need for continuous upgrading of the dealing system and the necessity of keeping up with all the developments taking place in this regards also the need of training A.S.E employees to be able to cope up with such development.
|
