| المستخلص: |
إن هدف هذه الورقة هو فحص أثر تطبيق IFRS بواسطة الشركات الأردنية المدرجة على أهمية القيمة value relevance( أي الجودة) للمعلومات المحاسبية عندما تتحدد قيمة المنشأة في سوق الأسهم. وتتكون العينة من 11 بنكا و34 شركة صناعية. ويستند التحليل على البيانات السنوية لمنشآت العينة و التي تشمل 4 سنوات( كل سنة على حدة) خلال الفترة 2009/ 1996. وقد تضمنت المنهجية استخدام نموذج انحدار OLS للمقطع العرضي و الذي يفسر القيمة السوقية للمنشأة باستخدام المعلومات المحاسبية على IFRS( القيمة الدفترية، الأرباح، التدفقات النقدية التشغيلية والتراكمات الاختيارية discretional accruals). ونتائج اختبارات السنوات( كل سنة على حدة) تعد مختلطة حيث لا توجد مجموعة متناسقة من المتغيرات المحاسبية قادرة على تفسير القيمة السوقية للمنشأة عبر كامل فترة الدراسة. وأحد التفسيرات الممكنة لهذه النتيجة المجملة هو أن معايير IFRS لازالت تطبق بشكل محدود في الأردن. ويمكننا مع ذلك أن نخلص إلى أنه وفي عهد تطبيق IFRS ، فإن التدفقات النقدية التشغيلية و التراكمات الاختيارية تصبح أداوت تنبؤ أفضل بالقيمة السوقية للبنوك في حين أن القيمة الدفترية والأرباح تكون أدوات تنبؤ أفضل بالقيمة السوقية للمنشأة الصناعية. نتائج اختبارات البيانات المجمعة لا تناقض هذه الخلاصة الأخيرة.
The objective of this paper is to examine the impact of applying IFRS by Jordanian listed companies on the value relevance (quality) of accounting information setting the value of the firm in the stock market. The sample consists of 11 banks and 34 industrial companies. The analysis is based on sample firms’ annual data of 4 individual years within the period 1996-2009. The methodology involved the use a cross-sectional OLS regression model that explains the market value of the firm using IFRS-based accounting information (book value, earnings, operating cash flows and discretional accruals). The individual-year tests’ results are mixed and there is no consistent set of accounting variables capable of explaining the market value of a firm over the entire period of the study. One possible explanation of this overall result is that IFRS are still applied lightly in Jordan. However, we may still conclude that, in the IFRS era, operating cash flows and discretional accruals are better predictors of a bank’s market value, while book value and earnings are better predictors of an industrial firm’s market value. Pooled data test results do not contradict this latter conclusion.
|
