| المستخلص: |
هدفت هذه الدراسة إلى توضيح تطور التسهيلات الائتمانية في الأردن من حيث الحجم والتوزيع القطاعي لها وتنظيمها، كما هدفت إلى قياس الآثار الاقتصادية الكلية من جانب العرض للتسهيلات الائتمانية في الاقتصاد الأردني خلال الفترة (1975- 2010)، وذلك في المدى القصير والمدى الطويل. وقد أظهرت نتائج الدراسة دوراً حيوياً للتسهيلات الائتمانية على الإنتاج والدخل والتشغيل والتراكم الرأسمالي في الاقتصاد الأردني، فقد بينت نتائج التقدير أن مرونة الإنتاج الكلي الخاصة بالتسهيلات الائتمانية موجبة ومتوافقة مع النظرية الاقتصادية وبلغت 0.16، أما في المدى الطويل، فقد بلغ متوسط أثر التسهيلات الائتمانية على حجم الإنتاج لمجمل الاقتصاد الأردني خلال فترة الدراسة هو 1.4 وفي المدى الطويل أيضاً، فقد أظهرت النتائج دوراً بارزاً للتسهيلات في تحسين معدلات التشغيل في الاقتصاد الأردني، حيث بلغ متوسط مضاعف التسهيلات الائتمانية بالنسبة لعنصر العمل 1.3، مما يشير إلى أثر متزايد للتسهيلات على معدلات التشغيل الكلية. وفي ذات السياق لعبت التسهيلات دوراً كبيراً في التراكم الرأسمالي لمجمل الاقتصاد الأردني، حيث بلغ متوسط مضاعف التسهيلات الائتمانية بالنسبة لعنصر رأس المال 5.4، بشكل يبرهن على أن التسهيلات الائتمانية رافد مهم لرأس المال اللازم لإطلاق الاستثمارات في الاقتصاد الأردني. وتوصي الدراسة بأن لا تشدد البنوك التجارية ومؤسسات التمويل المختلفة في قرارات منح التسهيلات الائتمانية للمستثمرين الذين يكونون مؤهلين للحصول عليها، وفي هذا الخصوص لابد للبنك المركزي الأردني أن يستمر في سياسة تيسير توفير السيولة في الاقتصاد الأردني عبر سياسته النقدية قليلة التحفظ، والتي تساهم بدورها في تمويل الاستثمار عبر بوابة التسهيلات الائتمانية.
This study aimed at explaining the development of credit facilities in Jordan in terms of size and sectoral distribution, and organization. It also aimed to measure the macroeconomic effects (supply side) of credit facilities in the Jordanian economy during the period (1975-2010), in the short term and long term. The results showed a critical role of credit facilities in production, income, employment and capital accumulation. The estimation results indicated that the elasticity of the total production for credit facilities is positive and consistent with economic theory and amounted to 0.16, while in the long run, the average impact of the credit facilities on the aggregate production in the Jordanian economy during the study period is 1.4. In the long-run as well, the results indicated a prominent role for the facilities in improving employment rates, with an average multiplier came to 1.3, which refers to an increasing impact of the credit facilities on employment rates, as well as, on capital accumulation in the economy, with an average multiplier of 5.4, which represents the foremost role in financing investment in the Jordanian Economy. The study urges commercial banks and financial institutions to expand in granting credit facilities to qualified investors, and on this regard, the Central Bank of Jordan should continue applying less conservative monetary policy in order to finance investment through increasing credit facilities given to investors.This study aimed at explaining the development of credit facilities in Jordan in terms of size and sectoral distribution, and organization. It also aimed to measure the macroeconomic effects (supply side) of credit facilities in the Jordanian economy during the period (1975-2010), in the short term and long term. The results showed a critical role of credit facilities in production, income, employment and capital accumulation. The estimation results indicated that the elasticity of the total production for credit facilities is positive and consistent with economic theory and amounted to 0.16, while in the long run, the average impact of the credit facilities on the aggregate production in the Jordanian economy during the study period is 1.4. In the long-run as well, the results indicated a prominent role for the facilities in improving employment rates, with an average multiplier came to 1.3, which refers to an increasing impact of the credit facilities on employment rates, as well as, on capital accumulation in the economy, with an average multiplier of 5.4, which represents the foremost role in financing investment in the Jordanian Economy. The study urges commercial banks and financial institutions to expand in granting credit facilities to qualified investors, and on this regard, the Central Bank of Jordan should continue applying less conservative monetary policy in order to finance investment through increasing credit facilities given to investors.
|
