تطوير نموذج لتقدير المخاطر النظامية لترشيد قرارات الاستثمار في بورصة عمان باستخدام منهجية شرطية لتحديد العلاقة بين العائد والمخاطر
| العنوان بلغة أخرى: |
Developing a Model For Systematic RiskEstimation Aiming at Rationalizing Investment Decisions in Amman StockExchange through the Use of a Conditional Approach Determining Risk – Return Relationship |
|---|---|
| المؤلف الرئيسي: | ربابعة، عبدالرؤوف خليل محمد (مؤلف) |
| مؤلفين آخرين: | النجار، حنان إبراهيم (مشرف) |
| التاريخ الميلادي: |
2006
|
| موقع: | عمان |
| الصفحات: | 1 - 239 |
| رقم MD: | 573336 |
| نوع المحتوى: | رسائل جامعية |
| اللغة: | العربية |
| الدرجة العلمية: | رسالة دكتوراه |
| الجامعة: | جامعة عمان العربية |
| الكلية: | كلية الدراسات الإدارية والمالية العليا |
| الدولة: | الاردن |
| قواعد المعلومات: | Dissertations |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
عدد مرات التحميل
297
| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) في بورصة عمان خلال الفترة الواقعة بين كانون ثاني (يناير) 1992 وكانون أول (ديسمبر) 2004، باستخدام عينة مكونة من أربعين شركة مدرجة في البورصة واستخدام مؤشري الأسعار المرجح بالقيمة السوقية وغير المرجح. وقد اختبرت الدراسة العلاقة بين المخاطر والعوائد، لتحديد إذا كانت قيم بيتا تفسر الاختلافات في العوائد المتحققة للأسهم، وذلك باستخدام ثلاث منهجيات هي: (1) المنهجية التقليدية وفقاً لدراسة (Fama and MacBeth, 1973). (2) المنهجية الشرطية وفقاً لدراسة (Pettingill, et al., 1995). (3) المنهجية الشرطية باستخدام المتوسطات المتحركة للعوائد. يتأثر الاختبار التقليدي لنموذج (CAPM) بالعوائد السالبة التي قد يحققها السوق في بعض الفترات. أما إجراءات الاختبار الشرطي فإنها تأخذ تأثير العوائد الإضافية السالبة بعين الاعتبار، وهي تسمح باختبار العلاقة الموجبة والسالبة بين المخاطر والعوائد بشكل مستقل. وتم استخدام أسلوب المتوسطات المتحركة بهدف تخفيض مستوى التذبذب في عوائد الأسهم والذي يظهر عند استخدام الأسهم بشكلها الانفرادي. وقد وجدت الدراسة أن بيتا قادرة على تفسير الاختلافات في عوائد الأسهم في بورصة عمان وأن هناك علاقة خطية وموجبة بين بيتا كمقياس للمخاطر النظامية والعوائد، وذلك عند اتباع الاختبارات للمنهجيات التالية: (1) المنهجية التقليدية باستخدام كلا المؤشرين. (2) المنهجية الشرطية باستخدام المؤشر المرجح بالقيمة السوقية. (3) المنهجية الشرطية باستخدام المتوسط المتحرك المحسوب على أساس سنة واحدة والمؤشر المرجح بالقيمة السوقية. كما وجدت الدراسة أن استخدام المتوسط المتحرك يزيد من القوة التفسيرية لتقدير بيتا. إن نتائج هذه الدراسة تؤيد استخدام بيتا في تقدير المخاطر النظامية في بورصة عمان، وكذلك استخدام بيتا المقدرة من خلال المتوسط المتحرك للبيانات التاريخية للعائد، وذلك لزيادة قابليتها على تقييم المخاطر. |
|---|
عناصر مشابهة
-
تأثير المخاطرة النظامية و حجم الشركة و نوع القطاع على العلاقة بين توزيعات الأرباح و عوائد الأسهم : دراسة تطبيقية على بورصة عمان
بواسطة: شبيطة، دعاء فوزي شاكر منشور: (2010) -
نموذج تسعير الاصل الرأسمالي كأداة للمفاضلة بين مشروعات الموازنة الاستثمارية في ظل ظروف عدم التأكد ، الجزء الثاني
بواسطة: العايدي، محمد عبدالرحمن منشور: (1981) -
العائد والمخاطرة في القرار الاستثماري بالبورصة
بواسطة: عبدالحميد، عبدالمطلب عبدالمطلب منشور: (2006) -
نحو تطوير القياس المحاسبي لخدمة قرارات الاستثمار في ظل تعدد الأبعاد والمخاطرة
بواسطة: سالم، تحسين بهجات الشاذلي منشور: (1989) -
أثر الأداء المالي على المخاطر النظامية: دليل من الشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية
بواسطة: منيزل، محمد أحمد منشور: (2018)
