ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > فحص إستراتيجية الانعكاس الاستث...>الوصف

فحص إستراتيجية الانعكاس الاستثماريّة طويلة الأجل في بورصة عمّان باستخدام الطريقة الحسابية في حساب العوائد غير العادية التراكمية

العنوان بلغة أخرى: Examination Of The Long-Term Contrarian Investment Strategy In Amman Stock Exchange By Using The Arithmetic Method In Calculating The Cumulative Abnormal Returns
المصدر: المجلة الأردنية في إدارة الأعمال
الناشر: الجامعة الأردنية - عمادة البحث العلمي
المؤلف الرئيسي: العتيبي، محمود حسني محمد (مؤلف)
المجلد/العدد: مج12, ع1
محكمة: نعم
الدولة: الأردن
التاريخ الميلادي: 2016
الصفحات: 111 - 132
DOI: 10.35516/0338-012-001-005
ISSN: 1815-8633
رقم MD: 725134
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
إستراتيجية الانعكاس الاستثماريّة | بورصة عمّان | فرضية السوق الكفؤة | العوائد غير العادية | الطريقة الحسابية
كلمات المؤلف المفتاحية:
العوائد غير العادية | Abnormal Return (AR) | فرضية السوق الكفؤة | Efficient Market Hypothesis (EMH) | إستراتيجية الانعكاس الاستثمارية | Contrarian Investment Strategy (CIS) | بورصة عمان | Amman Stock Exchange (ASE) | الطريقة الحسابية | Arithmetic Method
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى فحص فرضية ردة الفعل الزائدة طويلة الأجل Long-term Over Hypothesis (LORH)، وإمكانية تحقيق أرباح غير عادية في بورصة عمان، بما يتناقض وفرضية السوق الكفؤة Efifcient Market Hypothesis (EMH) نتيجة تطبيق إستراتيجية الانعكاس الاستثمارية طويلة الأجل Long-term Contrarian Investment Strategy (LCIS)، ولك من خلال استخدام الطريقة الحسابية Arithmetic Method في حساب العوائد غير العادية التراكمية التي أشارت إليها الكثير من الدراسات. تكونت عينة الدراسة من خمس وأربعين شركة من كل الشركات الأردنية القائمة والمدرجة في بورصة عمان خلال الفترة 1987-2014، والتي لم ينقطع التداول في أسهمها خلال فترة الدراسة، ولم يتم دمجها أو تصفيتها، وتتوافر القيمة السوقية لأسهمها خلال فترة الدراسة. بينت نتائج الدراسة عدم وجود انعكاسات ذات دلالة إحصائية في بورصة عمان باستخدام الطريقة الحسابية في حساب العوائد غير العادية التراكمية، وسواء تم استخدام الأساليب الإحصائية: المعلمية، أو غير المعلمية، ولهذا؛ فإن بورصة عمان هي كفؤة على المستوى الضعيف من فرضية كفاءة السوق Weak Form of Efficient Market Hypothesis (WFEMH) في الفترة بين 1987-2005، أما الفترة من 2006-2014، وجد أن السوق غير كفؤ على المستوى الضعيف لوجود انعكاسات ذات دلالة إحصائية، وبالتالي يمكن تحقيق عوائد غير عادية، وفقا للمنهجية المستخدمة في هذه الدراسة، وخلصت الدراسة إلى أنه لا يمكن تحقيق عوائد غير عادية في الفترة بين 1987-2005 أي أن السوق كفؤة على المستوى الضعيف بينما السوق في الفترة الثانية بين 2006-2014 ليس كفؤة على المستوى الضعيف وهناك إمكانية لتحقيق عوائد غير عادية وربما يتطلب الأمراء إجراء أبحاث إضافية باستخدام منهجيات أخرى لتأكيد هذه النتائج فيما يتعلق بالسوق الكفؤة. توصي الدراسة بعدم تشجيع المستثمرين في بورصة عمان على تطبيق استراتيجية الانعكاس الاستثمارية طويلة الأجل لعدم إمكانية تحقيق عوائد غير عادية على المدى الطويل. يوصي الدراسة أيضا بإجراء المزيد من الدراسات حو إستراتيجية الانعكاس الاستثمارية في بورصة عمان، والبورصات الناشئة في الدول العربية.

This study aims at investigating the Long-term Overreaction Hypothesis (LORH) and the possibility of achieving abnormal returns, which contradict the efficient market hypothesis (EMH) as a result of applying the long-term contrarian investment strategy (LCIS) in Amman Stock Exchange (ASE) using arithmetic method in calculating the cumulative abnormal returns. A study sample consisting of 45 firms is selected from firms listed on ASE during the period 1987-2014. These firms were not delisted, merged or liquidated during the study period and their annual market capitalization was available. The study results confirmed that there is no statistically-significant evidence of contrarian in ASE using arithmetic method in calculating the cumulative abnormal returns, or whether the parametric or nonparametric methods are used. Therefore. ASE is efficient at the weak form of efficient market hypothesis (WFEMH) for the period 1987 -2005. During the period 2006-2014 the market was in- efficient at weak form due to statistically significant contrarian; therefore, abnormal returns can be achieved in accordance with the methodology- used in this study. The study concluded that abnormal returns cannot be achieved during the period 1987-2005, and during the period 2006- 2014 the market was inefficient at the weak form and there was a possibility of achieving abnormal returns. Further research might be conducted using other methodologies to confirm these results with regard to market efficiency. The study recommends that investors in (ASE) should not be encouraged to apply the long-term contrarian investment strategy' because they cannot achieve significant abnormal returns in the long-run. Finally, it recommends further studies be conducted about the contrarian investment strategy' in ASE and other emerging stock exchanges.
ISSN: 1815-8633

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.