| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى التعرف إلى مدى الاعتماد على المعلومات المحاسبية والاقتصادية في تفسير الاختلافات في أسعار الأسهم السوقية، وترشيد قرار الاستثمار في بورصة فلسطين خلال الفترة(2004م-20011م)، حيث بلغ حجم العينة 14 شركة موزعة على خمسة قطاعات، ولتحقيق أهداف الدراسة تم الرجوع إلى الدراسات السابقة والإطار النظري والبيانات السنوية وربع السنوية لأسعار الأسهم وللمعلومات الاقتصادية والمحاسبية، كما استخدمت الأساليب الإحصائية: (مصفوفة الارتباط والانحدار المتعدد) لتحليل البيانات واختبار الفرضيات، وتد توصلت الدراسة إلى نتائج أهمها وجود علاقة طردية ذات دلالة إحصائية بين القيمة الدفترية ومعدل العائد على حقوق الملكية ومعدل صرف العملات الأجنبية من جهة وبين أسعار الأسهم وبع السنوية من جهة أخرى، كما توصلت الدراسة إلى أن المعلومات المحاسبية (معدل العائد على حقوق الملكية، والقيمة الدفترية، ونسبة الملكية، وجودة الأرباح) تستطيع تفسير اختلافات أسعار الأسهم بدرجة اكبر من المعلومات الاقتصادية (التضخم، وأسعار صرف العملات الأجنبية، ونصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي). ومن أهم التوصيات التي توصلت إليها الدراسة ضرورة قيام المستثمرين في بورصة فلسطين ببناء قراراتهم الاستثمارية على أساس المعلومات المحاسبية، وخاصة على أساس القيمة الدفترية ومعدل العائد على حقوق الملكية بدرجة أكبر من المعلومات الاقتصادية، وضرورة قيام الشركات بنشر مجموعة موحدة من النسب المحاسبية مع التقارير ريع السنوية والسنوية حتى يتمكن المستثمر من تقويم أداء هذه الشركات قبل اتخاذ قرار الشراء أو البيع في الأسهم، وخاصة معدل العائد على حقوق الملكية والقيمة الدفترية للسهم.
The objective of this study is to determine the extent of reliance on the accounting and economic information in explaining the variances in the market prices of stocks and rationalizes the investment decisions on the market securities exchange. The case study is on the companies listed on Palestine securities exchange during the years 2004- 2011. The sample size consists of 14 companies divided into five sectors: study uses annual, quarterly stock prices and other accounting and economic information, a set of statistical and the use of Correlation and Regression Method to test the main hypotheses. The statistical analysis indicates that there is a significant positive relationship between the book value, rates of return on equity and exchange rates on the one hand, and the quarterly stock prices on the other hand. The accounting information can explain the differences in stock prices with a greater degree of economic information. The main recommendations of this study are: 1- there is a need for the Palestinian stock market investors to build their investment decisions on the basis of accounting information, particularly on the basis of the book value and the rate of return on equity greater degree of economic information, and 2- thee is a need for companies to deploy a unified set of accounting ratios with quarterly reports and annual so that the investor can evaluate the performance of these companies before making decisions to buy or sell the stock.
|
