ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > Relationship between Risk and...>الوصف

Relationship between Risk and Returns in the Saudi Stock Exchange

العنوان بلغة أخرى: العلاقة بين المخاطر والعوائد فى السوق المالى السعودى
المصدر: دراسات اقتصادية
الناشر: جامعة الملك سعود - جمعية الاقتصاد السعودية
المؤلف الرئيسي: الشبل، عبدالله بن عبدالرحمن (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Alshebel, Abdullah A.
المجلد/العدد: مج11, ع22
محكمة: نعم
الدولة: السعودية
التاريخ الميلادي: 2016
التاريخ الهجري: 1437
الشهر: يناير
الصفحات: 1 - 30
ISSN: 1319-5492
رقم MD: 878095
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
قطاعات سوق الأسهم السعودية (تداول) | المخاطر المنتظمة (بيتا) | السوق المالى السعودى | العوائد
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

16

حفظ في:
المستخلص: تناولت هذه الورقة العلاقة بين المخاطر المنتظمة (بيتا) والعائد على قطاعات سوق السهم السعودية(تداول) باستخدام البيانات الشهرية من أبريل 2008 إلى سبتمبر 2012م. وباستخدام طريقة المربعات الصغرى فقد تم تقدير قيمة بيتا الثابتة لجميع قطاعات السوق حيث كانت معنوية. ومن خلال استخدام نموذج GARCH(1.1) متعدد المتغيرات لتقدير قيم بيتا المتغيرة زمنيا، وجدنا انها مختلفة عن قيم بيتا الثابتة لمعظم القطاعات. وبتطبيق اختبار نموذج Fama (1973) وMacBeth، وجدنا أن وجهة نظرهم غير متحققة في السوق المالي السعودي. إضافة إلى ذلك، سعت الدراسة الى اختبار نموذج Pettengill، Sundaram(1995) وMathur، المشروط بتجزئة السوق صعودا وهبوطا، حيث نجد أن النتائج لم تدعم هذا النموذج، وخاصة بالنسبة لعائد حالة الخطر الشرطي (التبادلية الإيجابية بين الخطر والعائد). ولذلك، فإن هذه الدراسة تخلص إلى أن نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) قد لا يعمل في مثل هذه الأسواق الناشئة الصغيرة.

This paper examines the relationship between beta and returns on the whole sectors for the Saudi stock exchange (Tadawul) using monthly data from April 2008 to September 2012. The constant beta estimated by the OLS method is found to be significant for all sectors. We also employ the multivariate GARCH (1, 1) model to estimate the time-varying beta, and find that the average beta differs from the constant beta for the most sectors. For this, we test the Fama and MacBeth model (1973), and conclude that their views are not valid for the Saudi stock exchange market. In addition, we test the model of Pettengill et al. (1995), conditional on segmenting the up and down market, where we find that the results do not support this model, especially for the reward for risk condition (positive risk-return tradeoff). Therefore, this study concludes that the Capital Asset Pricing Model (CAPM) might not work in this small emerging market.
ISSN: 1319-5492

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.