| المستخلص: |
يلعب سعر الصرف الفعلي الحقيقي دوراً هاماً في توزيع واسع النطاق للموارد في الإنتاج. ويعتبر أهم مؤشر من أجل قياس القدرة على التنافسية، أيضاً محدد ومؤثر في كفاءات قطاعات الصادرات. تهدف هذه المقالة لتقدير العلاقة طويلة المدى بين متغيرات أساسيات الاقتصاد الكلي (معدلات التبادل، انحرافات الإنتاجية وصافي الأصول الأجنبية، وسعر الصرف الفعلي الحقيقي للدينار الجزائري. وسوف نستخدم نموذج سعر الصرف السلوكي من أجل تقدير سعر الصرف الفعلي الحقيقي التوازني للدينار الجزائري وقيمة عدم توازنه خلال الفترة الممتدة بين .(1891- 8009) أين يتم استخدام تقنيات التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ، من أجل تحديد وجود علاقة طويلة المدى بين سعر الصرف الفعلي الحقيقي ومتغيرات أساسيات الاقتصاد الكلي (Johansen,1988) و (Johansen-Juselius ,1990). تشير نتائج التحليل إلى أن كل من انحرافات الإنتاجية ومعدلات التبادل، يؤديان إلى ارتفاع في سعر الصرف الحقيقي التوازني، بينما صافي الأصول الأجنبية تؤثر سلباً وبالتالي تؤدي إلى انخفاض في سعر الصرف الحقيقي التوازني. بصفة عامة، تكون قيمة عدم التوازن أقل في إطار نظام سعر الصرف المرن.
The real effective exchange rate (REER) plays an important role in the broad allocation of resources in production. The REER, as a measure of competitiveness, also determines and influences the performance of export sector. This paper estimates the long-run relationship between the REER and fundamentals: terms of trade, net foreign assets and productivity. This paper employs the behaviour equilibrium exchange rate (BEER) model to estimate the equilibrium real effective exchange rate of Algerian dinar (DZD) and exchange rate misalignments in Algeria, with covers the period and annual data from (1981-2008), by using advanced cointegration testing techniques as developed by (Johansen,1988) and (Johansen-Juselius,1990)1 vector error correction model2, the existence of cointegrating relationships among fundamental variables3 and real effective exchange rate4 can be effectively analyzed. The analysis concludes that (REER) appreciates with productivity and term of trade but, with, net foreign assets depreciate. Generally, lower misalignments are linked to more flexible exchange rate regimes then to fixed regimes5.
|
