ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > العلاقة بين سيولة الأسهم و إدا...>الوصف

العلاقة بين سيولة الأسهم و إدارة الأرباح: دراسة اختبارية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Relationship between Stock Liquidity and Earnings Management: An Empirical Study on the Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange
المصدر: مجلة البحوث المحاسبية
الناشر: جامعة طنطا - كلية التجارة - قسم المحاسبة
المؤلف الرئيسي: فودة، السيد أحمد محمود (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Foda, El-Sayed Ahmed Mahmoud
المجلد/العدد: ع2
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2017
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 262 - 339
DOI: 10.21608/abj.2017.127450
ISSN: 2682-3446
رقم MD: 940621
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
سيولة الأسهم | إدارة الأرباح | حجم التداول | سوق الأوراق المالية | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
سيولة الأسهم | إدارة الأرباح من خلال الاستحقاقات | إدارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية | هامش أو مدى السعر النسبى | حجم التداول | Stock Liquidity | Accruals Earnings Management | Real Earnings Management | Relative Bid-Ask Spread | Trade Volume
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

472

حفظ في:
المستخلص: أستهدف البحث دراسة العلاقة السببية بين سيولة الأسهم (معبرا عنها بهامش أو مدى السعر النسبي، وحجم التداول)، وتطبيق ممارسات إدارة الأرباح من خلال كل من الاستحقاقاتAccruals Earnings Management المقدرة باستخدام نموذج جونز المعدل من قبل (kothari et al, 2005) والأنشطة الحقيقة (Real Earnings Management) المقدرة بالنموذج المستخدم في دراستي (Roychowdliury, 2006;zang.2012) وتم تطبيق الدراسة علي عينة ميسرة مكونة من (101) شركة من الشركات المدرجة بالبورصة المصرية، والتي تنتمى لقطاعات اقتصادية مختلفة، وذلك بإجمالي عدد مشاهدات قدرها (1313) مشاهدة، خلال الفترة الزمنية الممتدة من عام ٢٠٠٤ حتي عام ٢٠١٦. وتبنت الدراسة الحالية إمكانية تأثر تطبيق ممارسات إدارة الأرباح سواء من خلال الاستحقاقات أو الأنشطة الحقيقية بسيولة الأسهم، ولكن مع ضرورة الأخذ في الاعتبار إمكانية حدوث العكس، نتيجة توقع وجود علاقة دائرية بين المتغيرات محل الدراسة (سيولة الأسهم وممارسات إدارة الأرباح)، وهذا ما قد يظهر أهمية للدراسة الحالية ويميزها عما سبقها من دراسات سابقة. واعتمد الباحث على برنامج (stata.14.2) الإحصائي لتحليل البيانات الإطارية (panel Data) للدراسة، باستخدام نموذج التأثيرات الثابتة (Fixed Effects Model) من خلال تشغيل نماذج الانحدار الخاصة بالدراسة بطريقة المربعات الصغرى على مرحلة واحدة (Ols)، وأيضا بطريقة المربعات الصغرى علي مرحلتين (2SLS)، تمهيدا لإجراء اختيار (Hauaman-test) للتحقق من مشكلة (Endogeneity)، أي عدم ارتباط المتغير المستقل (سيولة الأسهم) بالخطأ العشوائي بما قد يعكس عدم تأثره بالمتغير التابع (إدارة الأرباح)، وذلك من خلال إيجاد مقاييس بديلة (Instrumental Variables) مرتبطة بمتغيرات سيولة الأسهم- المشكوك في تأثرها بإدارة الأرباح وغير مرتبطة بممارسات إدارة الأرباح في الشركات (كمتغير تابع). وتوصل الباحث إلى رفض فرض العدم الرئيسي للبحث، وذلك لوجود علاقة سببية وسلبية بين سيولة الأسهم معبرا عنها بهامش أو مدى السعر النسبي وحجم التداول وبين إدارة الأرباح سواء من خلال الاستحقاقات أو الأنشطة الحقيقية، إلا أن هامش السعر النسبي في علاقته بإدارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية كان يعاني من مشكلة (Endogeneity)، لذا تم التخلص من هذه المشكلة بالاعتماد على نتائج تحليل نموذج الانحدار بطريقة المربعات الصغرى على مرحلتين (2SLS)، التي أكدت وجود علاقة سببية وسلبية بين هامش السعر النسبي وبين إدارة الأرباح من خلال الأنشطة الحقيقية، وبصفة عامة يتضح أن سيولة الأسهم تعد من أهم الحوافز التي قد تدفع الإدارة نحو التوسع أو الحد من تطبيق ممارسات إدارة الأرباح سواء من خلال الاستحقاقات أو الأنشطة الحقيقية وذلك بالتطبيق على البيئة المصرية.

This paper aims to investigate the causality relationship between stock liquidity (explained by relative bid-ask spread and trade volume), and earnings management practices, through each of the accruals estimated using (Jones modified model) by (Kothari et al, 2005), and real activities estimated using the model of (Roychowdhury, 2006; Zang, 2012), based on a sample of (101) companies listed on the Egyptian Stock Exchange, that belong to various economic sectors, with a total number of observation (1313), during the period from 2004 to 2016. The current study adopted earnings management practices whether through accruals or real activities may be affected by stock liquidity, but taking in consideration that the reverse could happen, due to expecting a circular realionship between the variables (stock liquidity and earnings management practices), and this reflects the importance of the current study and makes it unique from previous studies. The researcher used stata program (version 14.2) to analyze the panel data of the study using fixed effects model by applying the regression models of the study using ordinary least square (OLS), and two stages least square (2SLS), in order to adapt (Hausman- test) to investigate the problem of Endogeneity, ie, the independent variable (stock liquidity) is not associated with random error, and not affected by the dependent variable (earnings management), through using instrumental variables related to stock liquidity -which are suspected to be affected by earnings management - and not related to earnings management as a dependent variable. The results indicated that the null main hypothesis of the study has been rejected, due to a negative causality relationship between stock liquidity (explained by relative bid-ask spread and trade volume) and earnings management through either accruals or real activities, but relative bid-ask spread in its relation with earnings management through real activities was suffering from Endogeneity proplem, and it was solved by (2SLS) which reveals a a negative causality relationship between relative bid-ask spread and earnings management through real activities, so in general, stock liquidity is considered one of the most incentives which may encourage managers to expand or limit earnings management practices through either accruals or real activities in the Egyptian environment.
ISSN: 2682-3446

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.