ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > العلاقة بين أداء الاستثمار في...>الوصف

العلاقة بين أداء الاستثمار في الأسهم ونسبة السعر السوقي للسهم إلى عائد السهم

المصدر: المجلة الأردنية في إدارة الأعمال
الناشر: الجامعة الأردنية - عمادة البحث العلمي
المؤلف الرئيسي: الشياب، محمد (مؤلف)
مؤلفين آخرين: العلي، أسعد حميد عبيد (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج 2, ع 1
محكمة: نعم
الدولة: الأردن
التاريخ الميلادي: 2006
الصفحات: 115 - 133
DOI: 10.35516/0338-002-001-006
ISSN: 1815-8633
رقم MD: 102119
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الأرباح | الاستثمار | الأسهم | أسعار الأسهم | عائدات الأسهم | الأسواق المالية | المستثمرون | تقييم الأداء | المحافظ الاستثمارية | مستخلصات الأبحاث
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: تحاول هذه الورقة تحديد العلاقة بين أداء الاستثمار في الأسهم و نسبة السعر السوقي للسهم إلى عائد السهم نظريا و تطبيقيا. على الرغم من كون فرضيات كفاءة أسواق رأس المال ترفض فكرة إمكانية تحقيق أرباح غير عادية، إلا أن فرضية نسبة السعر السوقي للسهم إلى عائد السهم ركزت على إمكانية التنبؤ بأداء الأسهم مستقبلا، و الذي يعود إلى تضخيم المستثمرين لتوقعاتهم. تحاول هذه الدراسة استكشاف بيانات العائد الشهري لـِ (83) شركة مساهمة عامة مدرجة في سوق عمان المالي، الذي يعد من الأسواق المالية الناشئة، خلال الفترة من نيسان 1996 ولغاية آذار 2004. بعد أن تم تطبيق اختبار جذر الوحدة للاستقرارية باستخدام اختبار ديكي- فولر (ADF) الذي بينت نتائجة تحقق شرط الاستقرارية، تم استخدام اختبار نموذج الانحدار (OLS) الذي أوضحت نتائجه إمكانية تحقيق أرباح غير عادية اعتمادا على تكوين محافظ استثمارية مصنفة على أساس نسبة السعر السوقي للسهم إلى عائد السهم لاسهم الشركات المكونة لهذه المحافظ. وعليه فان الدراسة تدعم الفرضية التي تقول بأهمية نسبة السعر السوقي للسهم إلى عائد السهم في تحديد أداء المحافظ، وهذه النتيجة لا تدعم فرضية كفاءة سوق عمان المالي على المستوى شبه القوي.

In this paper, an attempt was made to determine empirically the relationship between investment performance of equity securities and their P/E ratios using risk-adjusted measures. While the efficient market hypothesis denies the possibility of earning excess returns, the price-earnings hypothesis highlighted that P/E ratios, due to exaggerated investor expectations, may be indicated of future investment performance. The study used 83 of Jordanian Companies listed on Amman Stock Exchange (ASE), one of the emerging markets, and observed the monthly returns of these firms over the period ِApril 1996- March 2004. This issue has not yet been subjected to direct empirical investigation at the emerging markets such as ASE, which provides the importance of this study. After adopting the Augmented Dickey-Fuller Unit Root for testing the satisfying stationarity assumption, Ordinary Least Squares (OLS) regression results suggest that gaining abnormal return is a function of changes in Portfolio’s P/E over the period considered. The study, therefore, supports the hypothesis that the P/E has important implications for portfolio’s performance, a result supporting the rejection of the semi-strong level of efficiency for ASE.
وصف العنصر: ملخص لبحث منشور باللغة الإنجليزية
ISSN: 1815-8633

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.