ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > اختبار نموذج فاما و فرنش ثلاثي...>الوصف

اختبار نموذج فاما و فرنش ثلاثي العوامل في بورصة عمان

المصدر: إربد للبحوث والدراسات
الناشر: جامعة إربد الأهلية
المؤلف الرئيسي: درويش، مروان جمعة (مؤلف)
المجلد/العدد: مج 12, ع 1
محكمة: نعم
الدولة: الأردن
التاريخ الميلادي: 2008
الشهر: أغسطس
الصفحات: 167 - 211
ISSN: 1681-3510
رقم MD: 110900
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
قواعد المعلومات: EduSearch, AraBase, HumanIndex, EcoLink
مواضيع:
نموذج فرنش | بورصة عمان | الأردن | الأسواق المالية | الشركات المساهمة | نموذج فاما | التحليل الإقتصادي | محافظ النمو | محافظ القيمة | نموذج CAPM | المعاملات المالية | الأسهم | الأوراق المالية
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

85

حفظ في:
المستخلص: هدفت هذه الدراسة إلى اختبار نموذج فاما وفرنش الثلاثي وقدرته على تفسير العوائد في بورصة عمان ومن أجل المقارنة تم اختبار نموذج تسعير الأصول الرأسمالية Assets Capital Pricing Model (CAPM)، وقد اشتمل مجتمع الدراسة جميع الشركات المساهمة العامة الأردنية المدرجة في البورصة والتي بلغ عددها في المتوسط ١٢٨ شركة خلال الفترة 1984-2004، وتوافرت الشروط التي تطلبتها عينة الدراسة في 90 شركة في المتوسط، وقد أخذت البيانات من مصادر مختلفة، وتم تحليلها باستخدام أساليب الانحدار البسيط والمتعدد باستخدام اختبارات معلميه وغير معلميه وكذلك اختبار GRS، كما اختبرت إمكانية تحقيق عوائد غير عادية في بورصة عمان من خلال العائد غير العادي المتراكم، وبينت نتائج الدراسة أن نموذج CAPM غير قادر على تفسير العوائد في بورصة عمان، حيث استطاع تفسير ٤٢% فقط من العوائد، فيما توصلت إلى أهمية عوامل فاما وفرنش مجتمعة في نموذج انحدار متعدد وفي حالات خاصة، إلا أن الدراسة لم تتوصل إلى قدرة نموذج فاما وفرنش الثلاثي على تفسير العوائد في بورصة عمان، حيث استطاع تفسير ٤٧% فقط من العوائد، ومع أنه قد حسن من تفسير العوائد مقارنة بنموذج CAPM وقلل من إمكانية تحقيق عوائد غير عادية، إلا انه لا يمكن استخدامه لتسعير الأسهم في البورصة لوجود عوامل مخاطرة أخرى يجب أن تضاف للنموذج.

This paper focuses on testing the Fama and French Three Factor Model in Amman Stock Exchange. For comparison reasons, a test of the Capital Assets Pricing Model (CAPM) is conducted as well. The observations period is from 1984 to 2004 and includes Jordanian common stocks listed on Amman Stock Exchange. A time series regression and portfolios sorted by size and book - to - market and also GRS test are used for the analysis. The empirical results show that CAPM and Fama and French Model could not capture the cross - sectional variation in average returns in Amman Stock Exchange.
ISSN: 1681-3510

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.