تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > اختبار قدرة نموذجي فاما وفرنش...>الوصف

اختبار قدرة نموذجي فاما وفرنش ثلاثي وخماسي العوامل في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: Testing the Ability of Fama and French's Three- and Five-Factor Models to Explain Changes in Stock Returns on the Egyptian Stock Exchange
المصدر: المجلة العلمية للبحوث والدراسات التجارية
الناشر: جامعة حلوان - كلية التجارة وإدارة الاعمال
المؤلف الرئيسي: التهامي، عبدالمنعم أحمد (مؤلف)
مؤلفين آخرين: السمان، مرفت سليم (م. مشارك) , عبدالقادر، أحمد محمد علي (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج38, ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: سبتمبر
الصفحات: 1 - 27
ISSN: 1110-2373
رقم MD: 1551739
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الأسهم المالي | المحافظ الاستثمارية | العائد المالي | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل | نموذج فاما وفرنش خماسي العوامل | منهجية فاما فرنش 1992-2015 | Fama & French Three-Factor Model | Fama & French Five-Factor Model | Fama & French Methodology 1992-2015
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

5

حفظ في:
المستخلص: يتمثل الهدف الرئيسي للدراسة في اختبار قدرة نموذجي فاما وفرنش ثلاثي وخماسي العوامل في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية، بالاعتماد على عينة مكونة من 50 سهما مدرجا في مؤشر EGX100، خلال الفترة من يناير 2018 إلى ديسمبر 2022، ولقد تم تطبيق منهجية فاما وفرنش 1992-2014 في قياس عوامل النماذج، وتشكيل المحافظ الاستثمارية (متغير تابع)، وبناء عوامل النماذج (متغير مستقل). وتم إجراء تحليل السلاسل الزمنية الشهرية لـ 18 محفظة استثمارية. وتم الاعتماد على نتائج معامل التحديد المعدل Adj R2 لتقييم أداء النماذج. وجد أن عامل السوق هو الأكثر تأثيرا بين العوامل، ثم عامل الحجم SMB، أما عامل الربحية التشغيلية RMW فتأثيره ضعيف، وعاملي القيمة HML، والاستثمار CMA فتأثيرهم ضعيف جدا. وتوصلت الدراسة إلى أن نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل FF3 لديه قدرة على تفسير التغيرات في عوائد الأسهم، ولكنه يترك جزءا من التباين غير مفسر. كما توصلت الدراسة إلى أن نموذج فاما وفرنش خماسي العوامل FF5 لديه قوة تفسيرية عالية. وعند مقارنته بنموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل، وجد أنه يتفوق عليه في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية.

The main objective of the study is to test the ability of Fama and French's three- and five-factor models to explain changes in stock returns on the Egyptian Stock Exchange, based on a sample of 50 stocks listed in the EGX100 index, during the period from January 2018 to December 2022. The Fama and French 1992-2014 methodology was applied in measuring model factors, portfolio composition (dependent variable), and model factor construction (independent variable). A monthly time series analysis was performed for 18 portfolios. The results of the adjusted coefficient of determination (R2 Adj) were used to evaluate the performance of the models. The market factor was found to be the most influential among the factors, followed by the size factor SMB, the operating profitability factor RMW is weakly influential, and the value factor HML and the investment factor CMA are very weakly influential. The study found that the Fama-French three-factor model (FF3) has the ability to explain changes in stock returns, but leaves part of the variance unexplained. The study also found that the Fama-French five-factor FF5 model has high explanatory power. When compared to the three-factor Fama-French model, it was found to be superior in explaining changes in stock returns on the Egyptian Stock Exchange.
ISSN: 1110-2373

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.