ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تقدير معدل العائد المطلوب وفقا...>الوصف

تقدير معدل العائد المطلوب وفقا لأنموذجي CAPM & Fama & French 5F: دراسة مقارنة لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية

العنوان بلغة أخرى: Estimation of the Required Rate of Return According to the CAPM & Fama & French 5F Models: A Comparative Study of a Sample of Companies Listed in the Iraqi Stock Exchange
المصدر: مجلة تكريت للعلوم الإدارية والاقتصادية
الناشر: جامعة تكريت - كلية الإدارة والاقتصاد
المؤلف الرئيسي: حسين، زهراء عبدالجبار مجيد (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Majid, Zahraa Abdel-Jabbar
مؤلفين آخرين: العراقي، بشار أحمد (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج18, ع60
محكمة: نعم
الدولة: العراق
التاريخ الميلادي: 2022
الصفحات: 318 - 344
ISSN: 1813-1719
رقم MD: 1347142
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الاقتصاد العراقي | الانحدار الذاتي | إدارة المخاطر | الشركات المالية
كلمات المؤلف المفتاحية:
نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية | نموذج Fama & French خماسي العوامل | عامل الحجم | عامل القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية | عامل الربحية | عامل الاستثمار | Capital Asset Pricing Model | Fama & French Five-Factor Model | Volume Factor | Book Value Factor to Market Value | Profitability Factor | Investment Factor
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: يهدف البحث إلى تقديم صورة شمولية واضحة للأسس النظرية والفلسفية لأنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية (CAPM) ونموذج Fama & French ذي العوامل الخمسة، يتم من خلالها تشخيص العوامل والمتغيرات التي يمكن أن تمارس تأثيرا فعالا في تقدير وتحليل معدل العائد المطلوب وآلية تفاعلها، في عينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة (2005- 2021) ووفق البيانات المزدوجة (Panal Data)، ربع سنوية، باعتماد منهجية أنموذج الانحدار الذاتي للإبطاء الموزع (ARDL) (Autoregressive Distributed Lag)، الذي يفسر طبيعة التأثير في الأجلين القصير (أنموذج تصحيح الخطأ) والأجل الطويل، علاوة عما يتضمنه من اختبارات قياسية تشخيصية كاختبار الارتباط الذاتي للبواقي، واختبار عدم ثبات التباين، فضلا عن إجراء اختبار ثبات النموذج (الاستقرار الهيكلي للمعالم المقدرة) واختبار المجموع ا لتراكمي للبواقي (CUSUM). تم اختيار (7) قطاعات من أصل (9) قطاعات مدرجة في سوق العراق للأوراق المالية وهي قطاع (المصارف، التأمين، الاستثمار، الخدمات، الفنادق والسياحة، الصناعة والزراعة)، وشملت عينة البحث 14 شركة من أصل 132 شركة مدرجة في سوق العراق للأوراق المالية، أي بنسبة 10% من مجتمع البحث. وتوصل البحث إلى ضعف عوامل نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية (CAPM) في تحليل وتقدير معل العائد المطلوب لتعويض المستثمر عن المخاطرة التي يتحملها، في حين تمكن أنموذج Fama & French خماسي العوامل ومن خلال إضافته عوامل خطر إلى النموذج التقليدي (CAPM) لتسعير الموجودات الرأسمالية المتمثلة بـ (عامل بيتا، عامل الحجم، عامل القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية، عامل الربحية وعامل الاستثمار) من تفسير التغيرات الحاصلة في معدل العائد المطلوب، حيث مارس عامل الحجم، عامل القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية، عامل الربحية تأثيرا إيجابيا في معدل العائد المطلوب في الشركات عينة البحث، في حين مارس عامل الاستثمار تأثيرا سلبيا فيها.

The research aims to provide a comprehensive and clear picture of the theoretical and philosophical foundations of the capital asset pricing model (CAPM) and the Fama & French five-factor model. Through which the factors and variables that can exert an effective influence in estimating and analyzing the required rate of return and the mechanism of their interaction are diagnosed in a sample of companies. Listed in the Iraq Stock Exchange for the period (2005-2021) and according to the quarterly data (Panel Data), by adopting the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) methodology, which explains the nature of the effect in the short term (error correction model).) and the long-term, in addition to the standard diagnostic tests it includes, such as the autocorrelation test for residuals, the test for instability of variance, as well as the test for model stability (structural stability of the estimated features) and the cumulative sum of the residuals test (CUSUM). (7) sectors were selected out of (9) sectors listed in the Iraq Stock Exchange, which are the sectors (banks, insurance, investment, services, hotels and tourism, industry and agriculture), and the research sample included 14 companies out of 132 companies listed in the Iraq Stock Exchange. Finance, i.e. 10% of the research community. The research found the weakness of the factors of the capital asset pricing model (CAPM) in analyzing and estimating the rate of return required to compensate the investor for the risk he bears. While the Fama & French five-factor model was able and by adding risk factors to the traditional model (CAPM) for the pricing of capital assets represented by: (Beta factor, volume factor, book value factor to market value, profitability factor and investment factor). From the interpretation of changes in the required rate of return, where the volume factor, the book value factor to market value, the profitability factor has a positive impact on the required rate of return in companies The research sample, while the investment factor exercised a negative influence on it.
ISSN: 1813-1719

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.