| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار دور النقود في النشاط الاقتصادي للمملكة العربية السعودية من خلال تأثيرها على الناتج المحلي غير النفطي والمستوى العام للأسعار وفق بيانات سنوية للفترة كل من 1968 إلى 2009 م . وقد عمل البحث على تطبيق نموذج متجه الانحدار الذاتي لاختبار تجزئة التباين ودوال الاستجابة النبضية في الأجلين القصير والطويل. وتوصلت الدراسة إلى عدة نتائج من أهها، الدور الأكبر للنقود في شرح التغيرات في الناتج المحلي غير النفطي والمستوى العام للأسعار في الأجلين الطويل والمتوسط مقارنة بالأجل القصير. أيضا، تشير نتائج دوال الاستجابة النبضية إلى قدرة الصدمات في عرض النقود باعتبارها إحدى أدوات السياسة النقدية في التأثير على الناتج المحلي غير النفطي والمستوى العام للأسعار في الأجلين الطويل والقصير. وعلى الرغم من كون تأثير النقود على الناتج المحلي غير النفطي لا يتماشى مع ما تمليه النظريات الاقتصادية ومنها النظرية النقدية التي تقول بحيادية النقود في الأجل الطويل، فإنه يمكن أن نعزو هذه النتيجة المحيرة إلى ما يعرف بأثر الثروة للقطاع الخاص في المملكة العربية السعودية .
This study aims to examine the role of money in the economic activities in the Kingdom of Saudi Arabia through its inpact on non-oil GDP and price level using annual data from 1968 to 2009. To achieve this objective, the approach of vector-Autoregressive is used to examine the Variance Decomposition and tnpulse Response Functions in the short and long terms. The study- finds that money supply as a monetary instrument has a major role in explaining the variation in the non-oil GDP and price level in both medium and long tcmis compared to the short term. Also, the results of the Impulse Response Functions reveal the ability of money supply shocks to influence the non-oil GDP and price level in the short and long terms. Although the influence of money on non-oil GDP docs not seem to be consistent with fhe monetary theory which claims the neutrality of money in thc long run, this puzzling result can be attributed to the 90-callcd "Wealth Effect” of the private sector in Saudi Arabia.
|
