| المستخلص: |
إن المؤشر هو عبارة عن قيمة رقمية تقيس التغيرات الحاصلة في سوق المال ومنها سوق الأسهم، وللمؤشر العديد من المزايا أهمها أنه يلخص أداء السوق الإجمالي إذا كان معبرا تعبيرا صادقا عن جميع المفردات في بنائه. ويعد أسلوب القيمة أحد أهم أساليب بناء المؤشرات، وقد أخذت العديد من أسواق المال العالمية والعربية بهذا الأسلوب، ومن هذه الدول السعودية المتمثلة في سوقها المالي (سوق الرياض للأوراق المالية)، ويعد سوق الرياض من أكبر أسواق المال العربية من حيث قيمة موجوداته. وفي هذه النقطة جاء البحث بتساؤل حول إمكانية المؤشر في عكس أداء السوق ومن ثم الحالة الاقتصادية في البلد. ولتغطية الجوانب المتعلقة بموضوع البحث فقد تم تناول البحث من جانبين، أولهما: الجانب المفاهيمي، إذ عرضت العديد من المفاهيم المتعلقة بالمؤشر واستخداماته وكيفية بنائه ، مع تسليط الضوء على عدد من المؤشرات المالية العالمية، ليكون ذلك منطلقا في الجانب الثاني من البحث، وهو الجانب التحليلي الذي اعتمد البيانات اليومية والشهرية التي تنشرها السوق بشكل دوري وللعام ٢٠٠٦ وعلى موقعه الإلكتروني على شبكة الإنترنت، إذ من خلال تلك البيانات تم تحليل العديد من الجوانب التي عكست الإجابة على التساؤل المطروح في المشكلة البحثية. ومن ثم انتهى البحث إلى العديد من الاستنتاجات من أبرزها أن المؤشر لا يعكس حالة السوق، ومن ثم الأداء الاقتصادي للبلد، وذلك لأن هناك تباينا كبيرا على المستوى القطاعي، وكذلك على مستوى الشركات المدرجة من حيث نسبة مساهمتها في إجمالي القيمة السوقية التي تعد أحد أهم الركائز الأساسية في بناء المؤشر.
The indicator is a numeric value used in measurement of changes happens in the capital market as well as stock markets. There are many advantages for the indicator such as it is used to summarize the total market performance if it is expression in honesty level about all items in building it. Value method is regarded as one of the most potential methods in constructing indicators. Several international and Arab financial markets have been demonstrated. Saudi Arabia is amongst the Arab world financial markets as to have huge value assets (Riyadh Stock Market). The research quests, however, for the possibility that the indicator may reflect the market performance, then the current economic situation in the country. The study has been delineated in terms of two aspects: First: the conceptual one is a group of concepts on the indicator, usage and the way that the construction has been furcated. Additionally, the international indicators were taken in this context. The conceptual one has recreated a facility for the analytical (Second) aspect. Daily and monthly issued data by financial market periodically for year 2006 and on web site were managed. On this basis, aspects have been tested on the research problem. Consequently, the research concluded a group of results that the indicator reflects on market situation and the economic performance, because there is a vast variance on the sector level, as well as the rate of company’s shareholding in the gross market values that may drastically be postulated in constructing the indicator.
|
