| المستخلص: |
تواجه الصناعة المالية الإسلامية مجموعة كبيرة من التحديات، لعل من أهمها غياب أدوات لإدارة المخاطر تفي بالمتطلبات الشرعية من جهة، وتحقق ميزة الكفاءة الاقتصادية من جهة أخرى. من هنا تبرز أهمية البحث عن مداخل مستحدثة ومبتكرة لتطوير أدوات مالية لإدارة مخاطر التمويل الإسلامي. ولعل واحدة من تلك المداخل: الهندسة المالية الإسلامية. وتعرف الهندسة المالية على أنها التطوير والابتكار لأدوات مالية والبحث عن الحلول المبتكرة لمشاكل التمويل. ويمكن من خلال الهندسة المالية إيجاد العديد من الأدوات التي تمكن من التعامل مع المخاطر على اختلاف أنواعها. وتناقش هذه الورقة مجموعة من المفاهيم كالخطر وإدارة المخاطر والهندسة المالية الإسلامية وبعض الأدوات التي أمكن ابتكارها من خلال الهندسة المالية الإسلامية للتعامل مع مخاطر التمويل الإسلامي.
Islamic Finance is well-known to be one of the fastest growing segments in global finance. Despite its growth it faces many obstacles: the main of them is in area of Hedging and Risk Management. The lack of tools, techniques and strategies of Hedging and Risk Management in Islamic Finance may lead to a difficulty in the diffusion of Islamic Banking and Finance. There are many approaches for developing new strategies of Hedging in Islamic Finance, from which we choose and discuss: The Financial Engineering Approach. Financial engineering and financial innovations are driving the global financial system toward greater economic efficiency by expanding the opportunities for sharing risk, lowering transaction costs, and reducing asymmetric information and agency costs. It involves the design, development, and implementation of innovative financial instruments and processes as well as the formulation of creative solutions. For Islamic financial institutions, a financial engineering challenge is to introduce new Shariah-compatible products that enhance liquidity, risk management, and portfolio diversification.
|
