ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > Foreign Exchange Market Contag...>الوصف

Foreign Exchange Market Contagion: Evidence Of DCC And DECO Multivariate GARCH Models

المصدر: مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبية
الناشر: جامعة محمد بوضياف المسيلة - كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير
المؤلف الرئيسي: Si Mohammed, Kamel (Author)
المجلد/العدد: ع1
محكمة: نعم
الدولة: الجزائر
التاريخ الميلادي: 2016
الصفحات: 170 - 191
DOI: 10.37169/1992-000-001-011
ISSN: 2543-3725
رقم MD: 960251
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
السياسة النقدية | أسعار الصرف | العملات الأجنبية
كلمات المؤلف المفتاحية:
عدوى الأزمة | الرهن العقاري ومنطقة اليورو | أنظمة أسعار الصرف | DCC-GARCH | DECO-GARCH | Exchange Rate Regime
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

9

حفظ في:
المستخلص: الهدف من هذه الدراسة هو قياس ظاهرة انتشار العدوى بين أسواق صرف العملات الأجنبية خلال أزمة الرهن العقاري والأزمة في منطقة اليورو باستخدام البيانات اليومية من 03/01/2005 إلى 2015/03/09 حيث تم الاختيار في حدود عشرون بلد. في تحليلنا هذا، تم استخدام تصنيف صندوق النقد الدولي في ترتيبات أسعار الصرف لكل فترات التقدير. كما أن لدينا فترة تقدير منفصلة في أزمة لفترتين، أولا، في فترة أزمة الرهن العقاري الأمريكي، الذي يغطي إلى 31/08/2009 (انظر 2007/07/17 الفترة من 2012)، والثانية فترة أزمة Celik، Dungey 2009 منطقة اليورو الانتقال من 19.11 حيث تم استخدام نموذج الدراسة: GARCH GARCH Dynamic Equicorrelation. (2002) DCC-GARCH ونموذج (d'Engle et Kelly (2012). وباختصار، فإننا نستنتج أن كل سلسلة سعر الصرف تتأثر العدوى من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو خلال الفترات 2007-2012. وعلاوة على ذلك، نلاحظ أن متوسط ديناميكية الارتباط مشروط بزيادة GARCH متعدد المتغيرات في الأزمة المالية ومنطقة اليورو مقارنة مع فترة ما قبل الأزمة. وبالإضافة إلى ذلك، فإننا نستنتج أن التقلب المستمر كان مرتفعا في الدول تبني سعر صرف عائم مقارنة بالدول التي دعمت التعويم المدار، نظم أسعار الصرف الثابتة والمرنة.

The goal of this study is to measure contagion phenomenon between foreign exchange markets during Subprime crisis & Euro-Zone crisis using daily data from 03/01/2005 to 03/09/2015 for twenty selected countries. In our analysis, we use the FMI classification of exchange rate arrangements for each estimation period. We also separated an estimation period in two period’s crises. Estimate into two crises periods. Firstly, the US Subprime crisis period that covers the period from 17/07/2007 through 31/08/2009 (See Dungey, 2009, Celik, 2012), and secondly, the period span of the Euro-zone crisis that goes from 19.11.2009 to 31.12.2012 (See Wasim. A et al 2013).The model we use in this study is a Dynamic Equicorrelation GARCH model of Engle and Kelly (2012) and DCCGARCH model of Engle (2002). In summary, we conclude that all exchange rates returns series are influenced by the contagion effects come from USA and euro area over 2007-2012 periods. Moreover, we observe that the mean Dynamic conditional correlation of the multivariate GARCH increase in financial and Euro zone crises compared to the pre-crisis period. In addition to that, we conclude that persistent volatility has been high in countries adopting free-floating exchange rates compare the countries they supported managed floaters, hard and soft begs exchange rate regimes.
ISSN: 2543-3725

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.